投资者除了(le)关注A一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人I产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基(jī)金(jīn)一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外(wài)市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案(àn)的(de)提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最(zuì)新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业(yè)模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好(hǎo)因素(sù)支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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