5月12日(rì)晚间，江铃汽车(chē)公(gōng)告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让(ràng)交(jiāo)易终止(zhǐ)，而(ér)此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是(shì)江铃(líng)汽车(chē)在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产(chǎn)，不过原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超过20亿(yì)元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车(chē)此前为(wèi)转让(ràng)铺路(lù)，还曾现金为江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也(yě)意味着江铃汽车(chē)前后耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在约定(dìng)时(shí)间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价(jià)格，通(tōng)过山西省产权交易市场(chǎng)公开挂牌方式(shì)，出售全(quán)资子公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃(líng)重汽(qì)对接盘方(fāng)开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球(qiú)生产销(xiāo)售重(zhòng)型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并报表净利(lì)润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述(shù)股(gǔ)权挂(guà)牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届(jiè)满，交易(yì)股权出售征(zhēng)集到一名意向受让(ràng)方(fāng)，符合上述(shù)要(yào)求(qiú)的沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按(àn)照(zhào)相关(guān)交易规则支付了(le)保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方经协商(shāng)一致(zhì)，就(jiù)出(chū)售交易股权签署(shǔ)了(le)《关于江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公(gōng)司100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支(zhī)付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要(yào)获得(dé)国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于(yú)交易所需(xū)的政府(fǔ)审(shěn)批事项(xiàng)未能在约定的时间内(nèi)完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以(yǐ)失败(bài)告终(zhōng)。需要提及(jí)的是(shì)，江铃重汽(qì)命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)前身是(shì)山西省汽车工业集团(tuán)。作(zuò)为一家老牌国(guó)营(yíng)企业，该公(gōng)司主要组装生产(chǎn)重型卡车与货车(chē)，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入(rù)发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年(nián)第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备(bèi)集团(tuán)及中国长安汽(qì)车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的(de)跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产(chǎn)生了(le)兴(xīng)趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商(shāng)用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的(de)大型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营(yíng)业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不(bù)尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等(děng)头部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就(jiù)已超过(guò)江铃重(zhòng)汽几年的(de)销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月之后，江铃(líng)汽车(chē)不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年(nián)亏损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然(rán)呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净(jìng)亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸(xī)引(yǐn)外部投资进入，利(lì)于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　什么是等量关系式，什么是等量关系四年级>“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)分别实(shí)现营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年(nián)内，其实现归(guī)母净(jìng)利(lì)润(rùn)分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可(kě)。不(bù)过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃(lí什么是等量关系式，什么是等量关系四年级ng)汽车(chē)收到的(de)政府(fǔ)扶持(chí)资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在(zài)这(zhè)两年(nián)的扣(kòu)非归母净(jìng)利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金(jīn)流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活(huó)动现金(jīn)流净(jìng)额(é)还(hái)达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一(yī)季度，这(zhè)一(yī)科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较(jiào)上年(nián)同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停(tíng)生产和(hé)销售，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来(lái)公司(sī)仍将继续(xù)积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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