财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活(huó)中经常听到的(de)玩笑(xiào)话(huà)，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人(rén)望而却步的无(wú)奈(nài)现实。近(jìn)日，北京、河(hé)北(běi)、浙(zhè)江、四川等多地医保部门发布公告，于(yú)4月20日落实口腔种植(zhí)医疗(liáo)服(fú)务(wù)收费、种(zhǒng)植体(tǐ)集中带量采购(gòu)、牙(yá)冠竞价挂网(wǎng)“三位一体(tǐ)”的(de)综合治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格(gé)降低一半左(zuǒ)右。网友直(zhí)呼：再也(yě)不(bù)用担(dān)心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患者延迟了种牙计(jì)划，就在等集采政(zhèng)策落(luò)地。”中华口腔医学会(huì)种(zhǒng)植(zhí)专委会常(cháng)委满毅告诉南方周(zhōu)末(mò)记(jì)者，“集采后的种植(zhí)牙(yá)将(jiāng)为更多患者减轻医(yī)疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家(jiā)医保局(jú)披露(lù)，本(běn)次集采汇聚(jù)全国近1.8万家医疗机构的需(xū)求量，达(dá)287万套(tào)种植体(tǐ)系统，约占(zhàn)国(guó)内年种植牙(yá)数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约患者费用(yòng)40亿元左右(yòu)。随(suí)着医疗服务价格相关规定出台(tái)，三级公立医院常规种植(zhí)牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行(xíng)病学(xué)调(diào)查结(jié)果显示，65岁-74岁(suì)老人(rén)当(dāng)中有86％存在(zài)牙缺失。新(xīn)京报贝壳(ké)财(cái)经记(jì)者走(zǒu)访发现，多家北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规范(fàn)整合(hé)后(hòu)的山东省口腔种植医疗服务价格项目4月1日(rì)正式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集采(cǎi)价格落地执行(xíng)，种植牙相关的(de)咨(zī)询量、问诊量、手术量(liàng)都大(dà)幅(fú)增长，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副(fù)主(zhǔ)任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙(yá)行业是否会再度站上风口(kǒu)？“预计(jì)未来国内的种植(zhí)牙数(shù)量(liàng)，有望从目前每年400万(wàn)颗(kē)，增(zēng)长(zhǎng)到(dào)每(měi)年1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末(mò)记者(zhě)，他认为(wèi)这(zhè)个目标或许一年(nián)后就能实现。而对于起步较(jiào)晚的国产(chǎn)种植牙耗(hào)材厂商(shāng)而(ér)言，集(jí)采是压力也(yě)是机(jī)会。一位国(guó)产种(zhǒng)植牙(yá)企(qǐ)业(yè)代表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国(guó)产品(pǐn)牌产品拥有一定的价(jià)格(gé)优势，但销售份(fèn)额占有率尚不足10％，本次(cì)集采后(hòu)很难(nán)快(kuài)速放量或实现(xiàn)“国产(chǎn)替代”。但(dàn)对于(yú)临床应(yīng)用(yòng)时间短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩(kuò)大，将有(yǒu)助于(yú)企(qǐ)业积累更(gèng)多的(de)临床应用(yòng)数据(jù)和(hé)案例，对未来长期(qī)的应用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国内耗材(cái)需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受(shòu)益于老龄(líng)化和支付能力(lì)提高，近年来(lái)种(zhǒng)植牙需(xū)求(qiú)呈现爆发式增(zēng)长。根(gēn)据牙博士招股说明书(shū)，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合增(zēng)速(sù)为22.07％，预计2030年(nián)市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合(hé)增速(sù)为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设备和耗材(cái)企(qǐ)业：种植类如(rú)华(huá)西(xī)口腔科技中(zhōng)心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥(ào)精医疗等(děng)；设备类(lèi)如口(kǒu)腔(qiāng)全景机和锥形束投照计(jì)算机重组(zǔ)断(duàn)层影像(xiàng)设备(bèi)的美(měi)亚光电(diàn)等(děng)；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下(xià)游为口腔医疗(liáo)机(jī)构如通策医疗、拜(bài)博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建等(děng)人在3月20日发布的研(yán)报中(zhōng)表示(shì)，种(zhǒng)植牙集采降价后，其(qí)渗透率有望(wàng)得到快速提(tí)升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游(yóu)设备美亚光(guāng)电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的设备需求弹性更(gèng)大，国(guó)产设备依托(tuō)性价比优势(shì)聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上(shàng)游核心(xīn)零(líng)部件(jiàn)上市公司主要(yào)为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相接(jiē)” “牙茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在(zài)A股(gǔ)市场里，牙科一直都被投资者(zhě)视为坡长雪厚的(de)黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙科的纯正上市公司只有通(tōng)策医(yī)疗这一家(jiā)。也正是因为如此，自通策(cè)医疗(liáo)借壳上市以(yǐ)来，其(qí)便一直(zhí)备受资金的追捧，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几(jǐ)年(nián)在资本市(shì)场走势一路下行，前年最风光的时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种(zhǒng)植业务位列通(tōng)策(cè)医(yī)疗五大业务板块增(zēng)速第一(yī)位。对(duì)通策医疗来(lái)说，种植牙(yá)业务是不可或缺的市场。业内人士(shì)透露，一(yī)旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策医疗的盈利能(néng)力(lì)很(hěn)可(kě)能受影响(xiǎng)。面对激(jī)烈(liè)竞(jìng)争的市场，大型口(kǒu)腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与公立医院及其他民营(yíng)口腔机(jī)构站在同一起跑线，大幅(fú)降价(jià)势在(zài)必(bì)行，这也将影响种(zhǒng)植牙最终利润(rùn)率。

　　通策(cè)医(yī)疗面对的最大(dà)的问题是，怎(zěn)么能(néng)把这些增(zēng)量转(zhuǎn)化(huà)为自己的增量(liàng)。竞争来自参与集(jí)采的1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占总数的80％。想要(yào)获得(dé)足够量(liàng)的(de)种(zhǒng)植牙，一要(yào)有(yǒu)覆盖面足(zú)够广的口腔机构，二得有足够(gòu)多(duō)的医护(hù)人员。“种植(zhí)牙放量(liàng)一直(zhí)是其所期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日，通策医(yī)疗(liáo)董秘处的回复(fù)直(zhí)截了当。2022年(nián)通(tōng)策医(yī)疗发布(bù)的财报中提及——医护(hù)人才储备，这(zhè)也是其(qí)这两年最重要(yào)的战略布局。

　　通策(cè)医疗在(zài)调研内容纪要中提到，宁口2022年上半(bàn)年营收增长(zhǎng)3％，净(jìng)利润下(xià)降是由于(yú)2022年(nián)新(xīn)增(zēng)了40名医生储备，增加的人力(lì)成(chéng)本(běn)影响了900万元利润。通(tōng)策医疗2022年三季(jì)度财(cái)报中提(tí)到，为“后集采”时(shí)代(dài)准备，让(ràng)90％以上的专家都在支持(chí)蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目标(biāo)是(shì)让蒲公英医院在最短的时间成为当(dāng)地(dì)第一的(de)口腔(qiāng)医院。值(zhí)得注意的是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计(jì)划”在2018年提出(chū)，被公司视为“未(wèi)来五(wǔ)年(nián)重要(yào)的(de)发展计划”。而如今(jīn)，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到，这几年相关医生(shēng)的储备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也够(gòu)”。“以(yǐ)价换量更容易(yì)形成(chéng)规(guī)模(mó)效应(yīng)。目前种植牙渗(shèn)透率低(dī)，随(suí)着价格差异(yì)化定价(jià)，总量的(de)快速增加仍有望(wàng)形成规模的较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年(nián)底在(zài)机构调研时的观点。一位长期(qī)关注(zhù)消费医(yī)疗的行业(yè)人士分(fēn)析，通策医疗的主要市(shì)场仍(réng)在浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激(jī)烈的(de)种植牙市场，也没(méi)有绝(jué)对优(yōu)势(shì)，“确(què)实是(shì)一场硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一(yī)个高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因为这一部(bù)分对医(yī)生的技术要(yào)求并没有那么(me)高(gāo)，主要靠的(de)是设备定位、辅助软件(jiàn)和三维建模(mó)。所有(yǒu)的口腔诊所都能做(zuò)，没有(yǒu)那么深的护城河，所(suǒ)以(yǐ)市场(chǎng)竞(jìng)争会比较激烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛(sài)道的投资(zī)人说(shuō)。

　　对于(yú)中国的民营口(kǒu)腔医院市场而言，集采(cǎi)消息和盈利曲线(xiàn)下降关系也(yě)不大。“其实在集采消息出(chū)来之前恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思，民营口腔诊所就因为(wèi)价格战(zhàn)的(de)原因，自己就把(bǎ)价格压下来了。低于4500元的种植价格，在(zài)业内(nèi)其实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者(zhě)如(rú)是说到(dào)。目前(qián)，很多民营口腔(qiāng)诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂(áng)的(de)诊所(suǒ)房租(zū)、水电(diàn)以(yǐ)及人(rén)工(gōng)费用等，其实利润不算高(gāo)。有(yǒu)医疗投资(zī)机构工作人员曾表示，目前80％的(de)民营连锁口腔(qiāng)机构都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙神(shén)话破灭 牙恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思科诊所(suǒ)或(huò)大批退出

　　有业内人(rén)士给予了一个(gè)乐观(guān)的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改(gǎi)善(shàn)型医疗(liáo)需(xū)求的种植牙，将会(huì)成(chéng)为百姓(xìng)们的基本(běn)需求——几(jǐ)十亿(yì)颗失牙的市场会(huì)打(dǎ)开。这几乎(hū)奠定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并不是在所有牙科诊所都(dōu)会发生的局面。当耗材价格下降后(hòu)，牙医利益会受到直接冲击。“在大部(bù)分诊所里，医生收入是和耗材(cái)挂钩的(de)。这和骨(gǔ)科心脏(zàng)支(zhī)架集采的影响类似，医(yī)生(shēng)的工作(zuò)量加大不说，收入会减(jiǎn)少。”业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)最(zuì)担心(xīn)的是到底(dǐ)能不能以价换量。如(rú)果薄利了(le)，但最(zuì)终没(méi)有多销，经营(yíng)可能(néng)难以为继。

　　牙科是医院所有(yǒu)科(kē)室(shì)中，最适合独立执(zhí)业的。即便在(zài)改革开放之前，全(quán)国各地的个(gè)体(tǐ)牙医也不在少数(shù)。国家卫生(shēng)统计年(nián)鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口腔(qiāng)医(yī)疗(liáo)服务占到(dào)总量69％左右。民营口(kǒu)腔医院或诊所(suǒ)的一(yī)大特点(diǎn)就是(shì)连锁率特别低，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生(shēng)的(de)个人(rén)能力(lì)，牙医独立执业会(huì)比其他专科容易很多。

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