财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人类第四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算(绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思suàn)机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调(绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思diào)整幅度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是(shì)面绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态(tài)势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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