今年AI物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的大(dà)行情之下，引发了全行业(yè)所有基金经理关(guān)注，而(ér)公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报(bào)揭(jiē)开(kāi)了(le)基(jī)金(jīn)经理的观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极(jí)回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能、算法(fǎ)、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的(de)收益，成(chéng)为(wèi)今年以来业绩(jì)最领先(xiān)的主动(dòng)权益基金。同时，较好的(de)业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金一季度规模(mó)暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智能板块的带动(dòng)下(xià)，走出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金，最新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外(wài)引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的(de)人工智能领域的研(yán)究，在(zài)股价(jià)飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回报的(de)持(chí)仓看(kàn)，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较大(dà)幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微公(gōng)司、沪(hù)硅(guī)产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他(tā)重仓(cāng)股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积(jī)极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截(jié)至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙(lóng)等(děng)年(nián)内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓(cāng)股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回(huí)报并没有(yǒu)保持去年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季度(dù)基(jī)本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓(cāng)位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另(lì物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖ng)外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前(qián)十(shí)大重仓股相较去(qù)年(nián)底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局卓胜(shèng)微(wēi)、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一季报(bào)中(zhōng)写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的(de)科(kē)技(jì)大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细分领域(yù)，在一(yī)季(jì)度都到了(le)临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设(shè)计板块(kuài)，从(cóng)2021年四(sì)季度开启的芯(xīn)片(piàn)产业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度(dù)库(kù)存水平(píng)接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势。海外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重要(yào)增长。新需求(qiú)将(jiāng)让(ràng)芯(xīn)片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设(shè)备材(cái)料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制(zhì)裁已(yǐ)经到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限施(shī)压之后，进一步(bù)的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国(guó)内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面(miàn)在国(guó)内设(shè)备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一个(gè)角度看(kàn)，芯片(piàn)设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于下行周期(qī)的(de)大(dà)背(bèi)景下，国(guó)产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业(yè)绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到(dào)4月21日(rì)AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等领域大跌(diē)影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金(jīn)一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，诺安积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度(dù)末(mò)规模已达(dá)到(dào)7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多(duō)来(lái)自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极(jí)回报基(jī)金(jīn)的话题(tí)也(yě)屡(lǚ)见报端，成为基民热议(yì)的(de)话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积(jī)极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化(huà)配置同样规模暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元(yuán)增长到一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也(yě)受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加仓半导体及(jí)光模块相关板块，他(tā)也坦言在(zài)一季(jì)度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度(dù)新进了海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康威(wēi)视的营收增长起了(le)很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营(yíng)业务是为云计算和人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域(yù)提(tí)提供以(yǐ)芯(xīn)片为基(jī)础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品包括内(nèi)存(cún)接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也是(shì)全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也(yě)在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直接(jiē)买进第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四只个股在一季度(dù)退出(chū)兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的(de)另外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴(xīng)全合宜(yí)基金(jīn)在一季度(dù)除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在(zài)一(yī)季报中表示，随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨(zhǎng)较多(duō)，A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获(huò)超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受(shòu)关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力(lì)一季报的披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕(yù)的投资思路和路径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的(de)最高值，显示出一种(zhǒng)积极(jí)的态度。从该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报(bào)、年(nián)报来看，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市值(zhí)占基金(jīn)净值(zhí)比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了信息技术(shù)、可(kě)选消费等(děng)。前十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持(chí)有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络(luò)、安(ān)琪酵母新进前十(shí)大(dà)重仓股之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望教育(yù)、中航光电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分制造业(yè)，增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末(mò)期逐步(bù)逢(féng)低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的超额(é)收益，但市场的博(bó)弈程(chéng)度超出了(le)我们的预期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著的偏(piān)离。我们将基于中长期的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而行。

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