今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构被基(jī)金公司(sī)解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以及(jí)海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基(jī)金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道(dào)负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完(wán)整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(s氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因hì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来(lái)基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yu氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因án)会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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