总市值(zhí)超(chāo)6万(wàn)亿(yì)的(de)科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息(xī)，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新投资带(dài)来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资(zī)者(zhě)多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部(bù)署(shǔ)的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢化的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研(yán)发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和(hé)股票期权市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运(yùn)行管理和(hé)风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各(gè)方扎实做好各项业(yè)务和技术准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和(hé)流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资(zī)人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种(zhǒng)对(duì)应市场不(bù)同的市值(zhí)的(de)公司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权(quán)的(de)合(hé)约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的(de)的可能性较大(dà)，管理规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都具备突出优势。”上(s离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢hàng)述公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也会丰富(fù)起(qǐ)来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模(mó)和(hé)流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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