5月(yuè)迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于(yú)人工智能、消费、新能(néng)源(yuán)等板(bǎn)块(kuài)看(kàn)法分(fēn)歧较大，截(jié)至5月4日(rì)，已有多家券商(shāng)发布了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注(zhù)度(dù)提升最大

　　截(jié)至5月(yuè)4日，15家(jiā)券商(shāng)共计(jì)推荐了154只金股，从行业(yè)来看(kàn)，机(jī)械设备行(xíng)业板块暂时是5月(yuè)机构人气最高的(de)板块，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多(duō)只金股(gǔ)，两(liǎng)者(zhě)一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块关注度提升最为明(míng)显(xiǎn)，计算机板块关注度则(zé)快速(sù)下(xià)降，这也与(yǔ)4月份(fèn)行情(qíng)走势(shì)相(xiāng)互(hù)印(yìn)证，传媒板(bǎn)块率先突破，可能会成(chéng)为(wèi)AI概(gài)念(niàn)笑到最后(hòu)的(de)那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商贸(mào)零售的关注(zhù)度也(yě)小幅回(huí)暖，可能与淄博烧(shāo)烤和(hé)五一旅游市(shì)场的火(huǒ)爆有关。

　　从各(gè)家券商(shāng)推荐的金股标的集中度来看，150多只金(jīn)股中，有22只金股同(tóng)时被(bèi)2家(jiā)及(jí)以上的机构共同(tóng)推荐。其(qí)中三只传媒股同时获得(dé)3家以上(shàng)机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复(fù)苏，2.版号(hào)放开后，新(xīn)产(chǎn)品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾(gù)，小商品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看(kàn)4月(yuè)金(jīn)股策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名(míng)列前茅，精(jīng)测电子(zi)贡(gòng)献其中(zhōng)绝大多(duō)数收益，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来(lái)看，34家券商(合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表: 24px;'>合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表shāng)中仅11家券商金股策(cè)略盈(yíng)利(lì)，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几(jǐ)期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的(de)演绎体现(xiàn)在热门(mén)金股上则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时(shí)获得4家机(jī)构的金(jīn)股(gǔ)中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出现了(le)10%以(yǐ)上(shàng)的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多(duō)数持保(bǎo)守看法

　　各大券商(shāng)对五月份的投资方向做了预判，综合多家(jiā)观(guān)点，券(quàn)商们对五月的大(dà)盘的看(kàn)法比较(jiào)保(bǎo)守，建议(yì)多看(kàn)少动，推(tuī)荐较(jiào)多的行业是(shì)电气设备(bèi)、消费、医药(yào)、军(jūn)工(gōng)，对地产股的走势机(jī)构有分歧(qí)，区(qū)域规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权(quán)则因有(yǒu)事件驱动所以有短期的(de)机会。

　　安信策略阐述了美(měi)国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每年(nián)5月到10月股(gǔ)票(piào)市(shì)场的相(xiāng)对(duì)弱势。这有(yǒu)悖于现代投资(zī)理论(lùn)，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场(chǎng)中，我们也(yě)发现了(le)明(míng)显的(de)“Sell in May”现象。四年(nián)中(zhōng)仅2013年全(quán)A指数在5月出现上(shàng)涨，其他年份(fèn)均现下跌。如果统计5、6两个(gè)月的(de)市(shì)场表现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重(zhòng)大项(xiàng)目的(de)陆续推出和开工)不会(huì)停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及资产价(jià)格风险(xiǎn)的容忍度(dù)正在降低，但在投资(zī)缺口重(zhòng)回下行通(tōng)道、通胀继(jì)续低(dī)位徘徊的经济周期格局下，只托不举(jǔ)、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭转市场有底无高(gāo)度的(de)现状。

　　申万策略认为市场依然维持(chí)震荡格局，长(zhǎng)期看二级市场(chǎng)估值(zhí)体系国际(jì)化(huà)是趋势(shì)，优质成长有望迎(yíng)来深(shēn)蹲起跳的(de)机会，可以做一把(bǎ)反弹(dàn)，国(guó)企改革红利释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆(gān)的(de)背景下(xià)，要么减少(shǎo)负债，要么增加资本，减负债会带来经济收(shōu)缩压(yā)力(lì)，增资本(běn)会带来股(gǔ)票供给压力(lì)，市场尚未走出这种(zhǒng)被(bèi)动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显(xiǎn)示(shì)经济下(xià)行(xíng)压力暂时有(yǒu)所缓(huǎn)和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续或者大幅改善;资金利率的回落是衰(shuāi)退性的，不(bù)意味着流动性(xìng)出现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破(pò)预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供(gōng)给担(dān)忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍(réng)维持(chí)二(èr)季度投资策略观点，谨慎为上(shàng)，保(bǎo)持低仓(cāng)位;相对来说，中盘(pán)股如医药、家电(diàn)、汽(qì)车、食品饮料(liào)等一线白(bái)马等业(yè)绩增(zēng)长确(què)定(dìng)性高、估值不(bù)高，可(kě)以有相对收益。(关键词(cí)：医(yī)药(yào)、食品(pǐn)饮料等(děng)白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月市(shì)场环境，一(yī)些积极因素正出(chū)现，将(jiāng)给市(shì)场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取(qǔ)向来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先(xiān)，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次，前期小(xiǎo)批多次的微刺激下(xià)，市(shì)场对短期经济(jì)预(yù)期偏乐观，而实际政策效果难(nán)以对冲来自房(fáng)地(dì)产等领(lǐng)域带来的(de)经(jīng)济下行动能，基本面预期(qī)很(hěn)有可能下修(xiū);再(zài)次(cì)，改革和结构调整(zhěng)依然是政策主要目标，政(zhèng)府(fǔ)不托底，政(zhèng)策(cè)不全面放松的(de)情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不利影响。监管部门的维稳措(cuò)施亦难以改变基本(běn)面弱(ruò)平衡向(xiàng)下(xià)打破的(de)趋(qū)势，5月(yuè)份市(shì)场仍将(jiāng)继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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