全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了(le)解(jiě)，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖(mài)卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的(de)的(de)集中(zhōng)度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持(chí)股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗(de)标的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了(le)其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处(chù)于(yú)持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球对美元(yu健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗án)去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力(lì)产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周(zhō健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗u)期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定(dìng)者支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美(měi)联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合(hé)我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个月的(de)时(shí)间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市(shì)和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评(píng)估(gū)形(xíng)势再(zài)做出决策。

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