公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股(g三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句ǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最(zuì)大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不(bù)同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持(chí)了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之(zhī)一在于(yú)可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放在(zài)微观(guān)企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yu三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句ē)定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告(gào)期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金(jīn)报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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