财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易日纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次(rì)以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期(qī)来看(kàn)，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业(yè)交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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