市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监(jiān)会(huì)宣布(bù)，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文(wén)称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场(chǎng)投(tóu)资者(zhě)将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量(li匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么àng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也(yě)能更好地服务(wù)于科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还(hái)表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示(shì)，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内期(qī)权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研(yá匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么n)发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期(qī)非货(huò)ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者在投(tóu)资科(kē)创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供更加(jiā)灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的同时(shí)，能(néng)够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提升；也(yě)将为(wèi)市场带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更(gèng)好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已(yǐ)上(shàng)市(shì)7只ETF期(qī)权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上(shàng)市，包(bāo)括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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