今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公金允智致命之旅演的谁告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合(hé)计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基(jī)金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立(lì)时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互(hù)联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家金允智致命之旅演的谁中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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