本周(zhōu)铁矿石期(qī)货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直(zhí)处于下跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈(chéng)现(xiàn)振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zh东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作ōu)同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下(xià)行，直接原(yuán)因源于成(chéng)材表需(xū)继续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价(jià)格下降使得(dé)钢厂利(lì)润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格跌幅更(gèng)为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自身供需趋于宽(kuān)松的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外围风险冲东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传导至投资(zī)端(duān)尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原料(liào)需求(qiú)构(gòu)成(chéng)压力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期(qī)市场对(duì)于国内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断(duàn)加重(zhòng)导致(zhì)铁矿(kuàng)石出(chū)现连续(xù)下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石(shí)库存总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口库(kù)存本周止跌(diē)回(huí)升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库存(cún)明显低(dī)于历(lì)史平均水平，低库存(cún)有望成为常态，对补库不(bù)应有过(guò)高(gāo)期待(dài)。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石(shí)二季(jì)度将逐步进(jìn)入(rù)发运旺(wàng)季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量(liàng)也同比增加，到(dào)港压力(lì)将增加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量(liàng)近(jìn)期持续(xù)回升，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)。而(ér)铁水继续提产空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转向宽松，下半(bàn)年(nián)这一(yī)趋(qū)势(shì)将更为清晰，远月(yuè)合(hé)约的(de)估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因(yīn)素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存(cún)维持下降态势(shì)，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水(shuǐ)产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口库(kù)存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂(chǎng)低库存按(àn)需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极(jí)端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回调压力(lì)，维持(chí)逢(féng)高沽(gū)空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中(zhōng)心王(wáng)国清认(rèn)为，近期(qī)市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一(yī)假期将至，下周补(bǔ)库需求(qiú)或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂(chǎng)低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太(tài)大起色，市(shì)场情(qíng)绪(xù)仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承(chéng)压。持续调整后压(yā)力得(dé)到基本(běn)释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不(bù)是太突出(chū)，价(jià)格(gé)波动幅(fú)度较前(qián)两(liǎng)年(nián)将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味(wèi)着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前(qián)位置不(bù)宜过(guò)分悲观。预计(jì)市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍(réng)是需(xū)求(qiú)复苏力度。

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