看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(mě1分钟前刚刚哪里发生了地震i)联储官员最近一再(zài)表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物(wù)价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利(lì)盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库(kù)可能(néng)性较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收(shōu)缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价(jià)格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜1分钟前刚刚哪里发生了地震(cài)油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状态，预计短(duǎn)期(qī)开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对(duì)豆油的替(tì)代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化(huà)和(hé)需求预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未(wèi)来(lái)一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的(de)。

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