近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，监管力度在(zài)持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对中国(guó)建设银(yín)行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行(xín大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好g)主承销的多期债(zhài)大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好务融(róng)资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对(duì)大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价(jià)包销多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资(zī)工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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