今年以来(lái)基(jī)金代销机(jī)构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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