市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市(shì)场投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风(fēng)险管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业(yè)。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示(shì)，自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50E决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思TF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创(chuà决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思ng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科技创新(xīn)属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极(jí)推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月(yuè)28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市(shì)场对(duì)风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼(hū)声(shēng)不(bù)断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创板个股(gǔ)面临的价(jià)格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供(gōng)更加灵活的(de)风险管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风(fēng)险的(de)同时，能够有更(gèng)多的时间和精(jīng)力去关注标的(de)对应上市公司的投资(zī)价(jià)值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的(de)ETF现(xiàn)货(huò)市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升(shēng)；也(yě)将(jiāng)为市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。截(jié)至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗下的(de)中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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