券商今(jīn)年一(yī)季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及去(qù)年较(jiào)低的基数，行业业绩全面(miàn)爆发。券商板块也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或(huò)上市主体披露一季(jì)报，至此51家上市(shì)券商或上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现(xiàn)较(jiào)好，增速(sù)中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照今年(nián)一季度(dù)归母净利排名(míng)，新的十大分(fēn)别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证(zhèng)券(quàn)一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券(quàn)商一季报(bào)的优秀表现给予了(le)正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个交易日收阳(yáng)线，累(lèi)计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中20家增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍的有(yǒu)2家券商(shāng)及1家(jiā)上市(shì)主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母公(gōng)司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分(fēn)别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净(jìng)利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西证券、东北证券、西(xī)部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比(bǐ)增速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利与(yǔ)营收(shōu)均出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一(yī)季报显示，报告期内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不(bù)如中小券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业(yè)绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过(guò)五成的头部券商包括(kuò)海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家头部券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优(yōu)势，保持着(zhe)业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报(bào)中透露，2023年(nián)一季度麦高证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务开展取得(dé)一定成(chéng)绩(jì)，但营业利(lì)润仍未(wèi)实(shí)现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上(shàng)拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度营收规模(mó)增速方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家(jiā)增速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增速领衔，其今(jīn)年一季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营(yíng)收不足亿(yì)元的低基(jī)数(shù)有关，其今年一(yī)季度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天(tiān)风(fēng)证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营收(shōu)同比(bǐ)下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商(shāng)分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收同(tóng)比增(zēng)幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以较高的增速杀入(rù)营收排名前(qián)十，其一季度营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一(yī)季(jì)度(dù)营收增速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与(yǔ)中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)营收(shōu)增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季报高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高增(zēng)，这(zhè)一观点被卖方研(yán)究普(pǔ)遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解读东方(fāng)证券一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年(nián)盈利增(zēng)速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，中信(xì日语jtest报名入口，日语jtest报名费n)证(zhèng)券加(jiā)大杠(gāng)杆经营(yíng)投资致使利息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证(zhèng)券(quàn)的研报中称，自营(yíng)投(tóu)资成为影响国金证券业绩核心因素(sù日语jtest报名入口，日语jtest报名费)，一(yī)季度自营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后，公司金融投资(zī)规模稳步提升(shēng)420亿元(yuán)较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营(yíng)投资成为(wèi)影响券商业绩的(de)核心，预期(qī)将在一季度迎来(lái)反转。投(tóu)资业务方面(miàn)，下半年重点关注差异化监管的措施落地，或(huò)将打(dǎ)开头(tóu)部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商(shāng)业绩(jì)大幅修复的一年，尤其(qí)是(shì)受到自营业务冲击(jī)大(dà)的公司预期将在年内(nèi)实现较大(dà)幅(fú)度的(de)改善(shàn)。

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