随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看，进出口双双超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据来看，其(qí)表现超出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌(líng)璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过1万吨，其(qí)余月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平(píng)衡的情况(kuàng)下(xià)，下游(yóu)通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量(liàng)到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一定程度(dù)上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)冲突导(dǎo)致美国和土耳其(qí)运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全(quán)球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面(miàn)积(jī)减产、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额(é)，都(dōu)是带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大(dà)幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多(duō)个(gè)大宗(zōng)商品价格(gé)处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持增(zēng)长态(tài)势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际(jì)能(néng)源(yuán)价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量能(néng)在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了(le)解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音)的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现了(le)环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分原因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去(qù)年(nián)的出口角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格(gé)可能(néng)更(gèng)低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这(zhè)将(jiāng)导(dǎo)致中国出口(kǒu)意愿哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出口只是供至(zhì)国(guó)内大型玻(bō)璃(lí)厂在(zài)海(hǎi)外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求回(huí)落导致(zhì)出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来(lái)，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的(de)订单(dān)兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定(dìng)能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于(yú)国内进出口数量(liàng)占(zhàn)全(quán)国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超(chāo)预期变化可能(néng)会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生(shēng)情绪(xù)和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外(wài)碱到港量增加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基(jī)本被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十(shí)几(jǐ)万(wàn)吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡(héng)相对宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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