今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引(yǐn)发(fā)了(le)全行业所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年(nián)一(yī)季报揭(jiē)开了基金经理的(de)观点和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度主要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业(yè)绩(jì)也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位(wèi)明星(xīng)基(jī)金经理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一(yī)季(jì)度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智(zh槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐ì)能

　　开(kāi)年以来，计算(suàn)机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇(yù)，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)的知名(míng)度更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季度积(jī)极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年(nián)表现(xiàn)最(zuì)强(qiáng)的主动权(quán)益基金(jīn)，最新(xīn)观(guān)点备受市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的行(xíng)业(yè)，或将成(chéng)为未(wèi)来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身业务的人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的(de)背(bèi)后，是相关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极回(huí)报的(de)持仓看，前十(shí)大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了(le)中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出(chū)现(xiàn)在其(qí)前十大重仓股之列外，其(qí)他重仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进了长川(chuān)科(kē)技(jì)、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回报的头号重仓股中(zhōng)微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐(chāo)100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积(jī)极回报(bào)并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一(yī)季(jì)度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平。去年三、四季(jì)度基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没(méi)有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季报中写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的市场位置，迎(yíng)接即将到(dào)来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片(piàn)产业(yè)下行周期，随着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业端一季(jì)度(dù)库(kù)存水平接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二季度毛利(lì)率水平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要(yào)增长。新需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一(yī)个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路(lù)的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进(jìn)一步的(de)制裁(cái)已(yǐ)经乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一(yī)方面在国内(nèi)设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然美国(guó)的制裁(cái)对我国先进制(zhì)程的扩(kuò)产造成(chéng)了(le)一定的影响，但是另外一个(gè)角度(dù)看，芯(xīn)片设备的国产化率(lǜ)却(què)取得了突(tū)飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景下，国(guó)产替(tì)代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一(yī)业绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极(jí)回(huí)报(bào)去年底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模(mó)已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值(zhí)涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了(le)诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置同样(yàng)规模(mó)暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基(jī)金的(de)总规模也(yě)从去年(nián)底的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季度末“300亿(yì)基金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的(de)一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投(tóu)研的副总，市(shì)场上管理规(guī)模超(chāo)过700亿(yì)的(de)基金经理，谢治宇一季(jì)度(dù)调(diào)仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半导(dǎo)体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基金一季度新进了(le)海康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等(děng)多类产品。在4月(yuè)15日(rì)发布的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视的营收(shōu)增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算(suàn)和人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域提提供以(yǐ)芯(xīn)片为(wèi)基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存(cún)接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全(quán)球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季(jì)度的(de)时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进(jìn)第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的(de)四(sì)只个(gè)股在一季(jì)度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)可投(tóu)港股的兴全合宜基(jī)金在一(yī)季度除(chú)了加仓半(bàn)导体等(děng)板块之外(wài)，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股也是其(qí)主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐表示，随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数(shù)上(shàng)涨较多，A股板块(kuài)分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维(wéi)持(chí)了(le)较高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争力在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金(jīn)朱(zhū)红(hóng)裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基金股票市值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值，显示(shì)出一种积极(jí)的态(tài)度。从该基金(jīn)2022年中报、三季(jì)报、年(nián)报(bào)来看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配(pèi)置A股比例有(yǒu)所降(jiàng)低，配(pèi)置港股比(bǐ)例(lì)有所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆(lù)、中国香港股票(piào)市(shì)值占基金净值(zhí)比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底(dǐ)这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息技(jì)术、可(kě)选消(xiāo)费等。前十大重仓股来(lái)看(kàn)，重(zhòng)仓(cāng)卫(wèi)宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些(xiē)持仓调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航(háng)光(guāng)电则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初(chū)期，我(wǒ)们基(jī)于对经济复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持了(le)经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在(zài)一季度末期逐步逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定(dìng)的(de)超额收益，但市(shì)场(chǎng)的博(bó)弈程(chéng)度(dù)超出了我(wǒ)们的预(yù)期，导致对部(bù)分行业的定价出现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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