“但事实上，其(qí)中(zhōng)许多(duō)个股的(de)股价其实(shí)是过度反应的，所以随着4月中下(xià)旬半导体一季(jì)报披露(lù)，整体(tǐ)呈现强(qiáng)预期、弱现实的表现，再加上AI主题的(de)降温，综合(hé)因素引起行业近期的持续回调。”刘源直言。

　　长期看好半导体投资价值

　　尽管半(bàn)导体板块(kuài)年内表(biǎo)现震荡，但(dàn)从资金对主题(tí)ETF产品越跌越买(mǎi)也能看出投资(zī)者(zhě)对(duì)板块价值的肯定，多(duō)位(wèi)业(yè)内人士也表(biǎo)示，长期(qī)看好半导(dǎo)体板块投(tóu)资价值。

　　“我(wǒ)们(men)认为当前无需(xū)过度悲(bēi)观。”嘉实基金(jīn)田光远表示，从基(jī)本面上，人工智能给半导体带来(lái)了新的需求增量(liàng)，从周期视角，预计未(wèi)来(lái)1-2个(gè)季度虽然会有一定业绩的压(yā)力，但一方面需(xū)求会重新复(fù)苏，另一方面中国半导体(tǐ)企业有(yǒu)国产替代(dài)的中期逻(luó)辑(jí)支撑；另外，估值(zhí)方面，半导体板(bǎn)块估(gū)值(zhí)波动较大，且子板块(kuài)和细分线索较多，始(shǐ)终有估值合理甚至低(dī)估(gū)的机会出现。

　　田光远认为，当前该板(bǎn)块很(hěn)多优质的公司处于历史估值(zhí)分位(wèi)低(dī)位区间，随(suí)着需求回暖或者新产品(pǐn)的突破，会有形成很好(hǎo)的(de)投资(zī)机会(huì)。他进一(yī)步表示，人类历史经(jīng)历了三次工(gōng)业革命，前两次都是以能源为对象进行(xíng)创新，第三(sān)次是信息为(wèi)对(duì)象进行创新(xīn)，当前阶(jiē)段(duàn)的人工智(zhì)能从感知智(zhì)能走向认知智能后，将对人(rén)类生(shēng)产力的提升产生巨大的影响，也(yě)会(huì)开启新一轮的工(gōng)业革命(mìng)，它是(shì)信息革命经历了个人电脑、互联网革(gé)命(mìng)和移动(dòng)互(hù)联(lián)网革命后在万物智(zhì)联层面的延伸，将会(huì)在经(jīng)济、社会、政治、军(jūn)事等方面全面影响人类社(shè)会。当前仍处于新一轮产业革(gé)命爆(bào)发(fā)的早期的阶段，在人工智能带来的技(jì)术变革浪潮下(xià)，人工智能对云管端各方(fāng)面都(dōu)产生了影响，云侧变化最为显著，很多(duō)环节发生了改变，产(chǎn)生了新的投资方向，如算力芯片的GPU、存储芯片(piàn)的HBM等(děng)。

　　“随着人工智能(néng)应用的落地，端侧和网侧的新硬件也(yě)会产生新的投资(zī)机会。因此我们(men)长期看好半(bàn)导体的投(tóu)资(zī)价值。”田光远建(jiàn)议(yì)投(tóu)资(zī)者长期(qī)关注该板块投资机会，他认为可以重点配置的主线(xiàn)包括以AI为代表的创(chuàng)新线、周期见(jiàn)底后的复(fù)苏线(xiàn)、以及以(yǐ)半导体设备材料国产(chǎn)化为代(dài)表的(de)制造线。

　　诺安基金(jīn)科(kē)技组基(jī)金经理刘慧影也表示(shì)，2023年(nián)全面看好整个(gè)半导体板块，其中(zhōng)，从半导体国产化为主的设备材料EDA板(bǎn)块，到下游需求为主的芯(xīn)片设计都会在今年都有非(fēi)常好的机会。首先，基本面上，美国对中国的(de)极限制裁将加速中国芯片的国产(chǎn)替代，党的二十大对于科技安全的强(qiáng)调为芯片(piàn)的国(guó)产替代提供了坚实的理论基础。其次，芯片设计(jì)板块经过近一(yī)年的充分调(diào)整，股(gǔ)价已(yǐ)经充分反映悲观(guān)预期(qī)。最后，伴(bàn)随AI等新(xīn)需求拉动，整个(gè)芯(xīn)片设计板(bǎn)块有望正式迎来反转。

　　“站在当(dāng)前，我们将持续跟踪和调研半导体行业库(kù)存、动销数据和(hé)重(zhòng)点公司的(de)边(biān)际变化，同时动态跟踪电子消费品(pǐn)的复(fù)苏情况，预判(pàn)半导体景气的拐点。”九泰基金刘源(yuán)表示，展望未(wèi)来(lái)，AI的基础模型训练需要(yào)大量(liàng)算力，硬件(jiàn)基础设施成为发展基(jī)石，算(suàn)力芯片等核(hé)心(xīn)环(huán)节预期将(jiāng)会受益，后续(xù)有望(wàng)驱(qū)动半导体(tǐ)行业持续增(zēng)长。此外，半导体设(shè)备公(gōng)司的一(yī)季报(bào)业绩相对(duì)较强(qiáng)，国(guó)产(chǎn)化趋(qū)势仍在加速推(tuī)进，后(hòu)续半导体设备、材料也是可(kě)以关注的方(fāng)向。存储作为半(bàn)导体中(zhōng)最大的周期品种(zhǒng)，也(yě)可能在(zài)年内迎(yíng)来(lái)边际(jì)变化，需(xū)要持(chí)续动态跟踪(zōng)。

　　“风险方面(miàn)，我认为需(xū)要关注景气度修复速(sù)度和估值的匹配程度，尽管基本(běn)面改善的趋(qū)势比较确定(dìng)，但改善的过程中股价(jià)有可能(néng)波动较(jiào)大，要结合基本面变化综(zōng)合判断配置(zhì)价值，我们也会通(tōng)过适当调仓来平衡(héng)风(fēng)险。”刘源补充道(dào)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 junk food 可数吗，junk food是单数还是复数