华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告(gào)做空(kōng)印(yìn)度iphone12换电池多少钱(dù)首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民(mín)币(bì)）。根据福(fú)布(bù)斯榜单(dān)显示(shì)，截至收稿，伊坎个(gè)人(rén)身价(jià)为147亿美元，排名世界富(fù)豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在运(yùn)营 “类似(shì)庞氏(shì)骗局(jú)” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利(lì)用来(lái)自新投(tóu)资者(zhě)的资金(jīn)向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资(zī)者(zhě)那里获得的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有(yǒu)在新(xīn)资(zī)金愿意冒着成为(wèi)最(zuì)后一批'持有资金的风(fēng)险的情(qíng)况下才是可(kě)持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元(yuán)年(nián)终净资(zī)产价值被夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的(de)股(gǔ)票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的(de)资产净值(zhí)高出218％，远(yuǎn)远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一(yī)方面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)的同行，如(rú)丹(dān)·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场(chǎng)控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩(jì)的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)美(měi)国大型股公司中最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以股票(piào)而不(bù)是现(xiàn)金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与iphone12换电池多少钱伊(yī)坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即(jí)使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股(gǔ)息也将永(yǒng)久支付，同时还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是(shì)一(yī)个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声明中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自(zì)以(yǐ)为是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股东的利益为代(dài)价(jià)获取利润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开(kāi)披(pī)露的信息，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以(yǐ)往一样不言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示(shì)，我们仍然相信激进(jìn)主义是最好的投(tóu)资范(fàn)例(lì)。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经(jīng)很好地证(zhèng)明了这一点。我们定(dìng)期将我(wǒ)们的(de)维权(quán)原则付诸于我们的多数控(kòng)股公司以及我们投资(zī)部(bù)门持(chí)有(yǒu)的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司董事(shì)会中(zhōng)都(dōu)有代表。此外(wài)，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在我们iphone12换电池多少钱(men)今(jīn)天(tiān)所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持有他在能(néng)源(yuán)、汽(qì)车、食品包(bāo)装(zhuāng)、房地产和其他行业的各种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告(gào)中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东(dōng)权益(yì)机构也坐不住(zhù)了！股东(dōng)权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)做(zuò)空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究的做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月(yuè)做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究(jiū)百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤(chè)离，更让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集(jí)团的债(zhài)券价格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼(ní)的(de)个人净资产也缩(suō)水近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么来头(tóu)？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主要业务包括披(pī)露企业的会(huì)计(jì)造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统(tǒng)计显示(shì)，从(cóng)2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共对30家公司发(fā)过难。他(tā)们(men)雇(gù)佣金(jīn)融分析(xī)师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为(wèi)内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森(sēn)来(lái)自(zì)中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色(sè)列(liè)的救护(hù)车急救(jiù)部(bù)门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这(zhè)个名字(zì)源于1937年在(zài)新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视(shì)为完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份69页的做空报告，让市(shì)值(zhí)一(yī)度达(dá)到340亿(yì)美元的“卡(kǎ)车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方面误(wù)导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至(zhì)不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入(rù)马斯克(kè)对(duì)推特(tè)的收(shōu)购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭做空(kōng)仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推特的股价位于低点附(fù)近时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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