踩上AI风口的三六零，年内一(yī)度大(dà)涨超200当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致(zhì)于周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股价和市值相比，公司的基本(běn)面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布(bù)2022年财(cái)报，公(gōng)司实(shí)现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零(líng)同(tóng)时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报(bào)一出，股吧(ba)等(děng)平台投资者炸(zhà)开了(le)锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价(jià)走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到(dào)，也(yě)就是(shì)股价(jià)暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报(bào)同时曝光了(le)其(qí)重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数(shù)据，后者录得133亿的营业(yè)收入(rù)，净利润则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三六零(líng)新增9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报(bào)亏

　　今(jīn)年一季(jì)度继(jì)续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块(kuài)有三个出现不同程度下滑，其(qí)中贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山的互(hù)联网广告及服务(wù)收入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能(néng)硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公司(sī)2017年从(cóng)纳斯(sī)达克私有化退市(shì)回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年六(liù)个年度，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下(xià)滑。净利润的表现(xiàn)则更差(chà)，除了2019年靠着(zhe)非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益撑到60亿元外，其(qí)他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营(yíng)业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公(gōng)司称主(zhǔ)要系营业收入(rù)下降及(jí)对(duì)联营企业投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来(lái)转机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在(zài)训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风(fēng)口，三六零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如(rú)果从年初算(suàn)起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价有(yǒu)所回(huí)调，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三(sān)六零(líng)年报和一季报出炉后(hòu)，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者注意到(dào)，随着今年(nián)以来(lái)股价的暴涨，三(sān)六(liù)零的投资者(zhě)人数(shù)大幅增(zēng)加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了今年一(yī)季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投(tóu)资机构为代表的十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北京中关村资本基(jī)金(jīn)管(guǎn)理有限公司(sī)-北京中发(fā)助力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银川）股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股(gǔ)权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按(àn)一季度均价计套现金额也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新(xīn)增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次(cì)把其(qí)投资企(qǐ)业(yè)、造(zào)车新势力之一的(de)哪吒汽车去年(nián)财(cái)务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵(zòng)汽(qì)车”）营(yíng)业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前(qián)公告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元(yuán)。这意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年(nián)累计亏(kuī)损已经超(chāo)过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公(gōng)司三六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值(zhí)为282亿元。放弃上(shàng)述(shù)增资权后，三六零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三(sān)六零又发布(bù)对(duì)外投资进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股(gǔ)东方签署有(yǒu)关协议(yì)，以支持哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布(bù)《关于(yú)对外投资进展》公(gōng)告显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年多一(yī)点哪吒(zhā)汽车(chē)的估值已(yǐ)经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一(yī)半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下(xià)调(diào)不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持(chí)有(yǒu)股权的(de)账(zhàng)面值出(chū)现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪吒汽车(chē)带来的投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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