金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年(nián)以来日经(jīng)225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次(cì)有点不(bù)一(yī)样(yàng)的味(wèi)道(dào)，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。不过(guò)，日本(běn)企业(yè)部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日(rì)本五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还能通过(guò)融资解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的(de)部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动(dòng)告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citad意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音el正在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如(rú)今似(shì)乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财(cái)报(bào)于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短2年(nián)时(shí)间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出(chū意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音)来(lái)高喊日(rì)本(běn)可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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