北交(jiāo)所开(kāi)市至今一(yī)年(nián)半(bàn)，公(gōng)募(mù)基金投资(zī)北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也(yě)加(jiā)大北交所布(bù)局力度(dù)，今年更有新基金密(mì)集公(gōng)告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随着北证50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投资(zī)者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资(zī)相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空间，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科(kē)技、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资价值受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华(huá)心质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个(gè)月等十多只次新基金公告可投资于北(běi)京证券交易所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依法发行(xíng)上市(shì)的股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资(zī)范(fàn)围、资(zī)产配(pèi)置(zhì)比例(lì)、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指标等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交所股票(piào)的(de)投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金(jīn)之所(suǒ)以密(mì)集(jí)公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一方(fāng疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思)面表明(míng)专业投资机(jī)构敏锐地发现了(le)北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会(huì)，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另(lìng)一(yī)方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的代(dài)表，许多标的(de)当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量的(de)角度来看，公募参与(yǔ)北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交(jiāo)所推出(chū)北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资金(jīn)的加入使得(dé)整个(gè)板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也(yě)使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所市场的(de)赚钱效应疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特(tè)新领域(yù)的景(jǐng)气度。而(ér)近期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现(xiàn)继(jì)续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预(yù)计(jì)随着后续市(shì)场流动(dòng)性的改善和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交(jiāo)所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动(dòng)性等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资(zī)比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定位和上(shàng)市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也(yě)可根(gēn)据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平(píng)，在北交所中进(jìn)行映射，选择估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低(dī)中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也(yě)会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主题基(jī)金，未(wèi)来一(yī)方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机(jī)发行更(gèng)多(duō)以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的(de)基(jī)金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金产品的(de)投资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加(jiā)研究(jiū)团队拓展对北交所股(gǔ)票(piào)的研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募(mù)基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历(lì)史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来(lái)，公募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北(běi)交所开板初(chū)期(qī)上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北交所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度(dù)出(chū)现快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡下行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投资价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征类(lèi)似(shì)于(yú)一级半(bàn)的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资阶段相比一(yī)级市场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而言(yán)又相对早期(qī)，可投资标(biāo)的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的(de)成(chéng)长空间和(hé)收益率预期(qī)，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较(jiào)小、受(shòu)到(dào)的关注(zhù)度可能不高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)也(yě)表示，从中长期视角看，随(suí)着北(běi)交所交易(yì)制度的不断(duàn)完善、已上(shàng)市企业的投资价值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场(chǎng)内流(liú)动性不断提(tí)升，势必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当前配(pèi)置的(de)性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将重点关(guān)注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特(tè)性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高成(chéng)长性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技(jì)和制造两大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关投研人士也称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所有一(yī)大批(pī)优秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企业(yè)自身的(de)努力，我们(men)相(xiāng)信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业成长成为(wèi)大型(xíng)企业，这个成长的过程会给(gěi)投资(zī)者带来丰厚回报，因(yīn)此我们(men)认为北交所(suǒ)具(jù)备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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