美东(dōng)时(shí)间周(zhōu)三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但(dàn)在(zài)是否有必要进一步加息的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预期一(yī)致，那(nà)么在这次会议之(zhī)后可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来的会议上可能有(yǒu)必(bì)要(yào)进(jìn)一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美(měi)联(lián)储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出，物价压(yā)力可能比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行(xíng)压力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步(bù)收紧可能会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不(bù)足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去(qù)加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的(de)决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加(jiā)依赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻(má)烦在于(yú)，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议(yì)之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策(cè)的(de)主动(dòng)权，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降息(xī)的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美联储仍有可(kě)能需(xū)要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明(míng)通胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并不意(yì)味着他(tā)们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在对(duì)进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足够的(de)流动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济(jì)陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数(shù)银行来(lái)说，这些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映(yìng)了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能(néng)性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪(jì)要中最(zuì)突出(chū)的主题是，围绕(rào)地(dì)区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于(yú)受(shòu)到全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时(shí)提高(gāo)债(zhài)务上限，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了美国国债市(shì)场(chǎng)有序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续(xù)解决与市场韧(rèn)性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备使用其流动性(xìng)工具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和(hé)监督(dū)工具(jù)，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口(kǒu)气，因为他们(men)有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股(gǔ)市(shì)场周三(sān)仍(réng)处于持续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意(yì)识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的(de)数(shù)据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达(dá)在本财年第一财季总(zǒng)共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法(yì)美元初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠(huì)于云计(jì)算平台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中心业务(wù)实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块(kuài)依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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