财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的(de)披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预(yù)期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局(jú)的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽)续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资(zī)机(jī)会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降(jiàn一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽g)息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽