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反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序联社5月6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金现(xiàn)货(huò)价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司(sī)一(yī)线，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的(de)持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏(zòu)与弹性(xìng)优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基(jī)数下(xià)黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需(xū)求(qiú)，存(cún)货增值提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投(tóu)资(zī)保值(zhí)需求(qiú)及(jí)加盟商(shāng)补货需求(qiú)有望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开(kāi)店有(yǒu)望匹配释放，长三角(jiǎo)地(dì)区表(biǎo)现(xiàn)尤(yóu)其值得期待；其三，古法(fǎ)金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻打开(kāi)利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月5日研(yán)报中(zhōng)分析，从国际金(jīn)价来看，全(quán)球(qiú)地缘政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏(sū)的节奏(zòu)来看，预(yù)计今(jīn)年(nián)三四季度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准的(de)产品定位，创新性的产品设计，以及(jí)积(jī)极(jí)的渠(qú)道扩(kuò)张策略(lüè)下，持续提升市场占有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值(zhí)基本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在研报(bào)中指出，预期(qī)国内金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超(chāo)过90万(wàn)亿元，年复(fù)合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的制造(zào)设计(jì)及下(xià)游的终端(duān)零(líng)售(shòu)环节，其(qí)中下游(yóu)环节(jié)的(de)附加(jiā)值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥(yōng)有较高(gāo)的(de)毛(máo)利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产(chǎn)业链附(fù)加值高，相关企业(yè)通过(guò)强(qiáng)势的(de)渠道建(jiàn)设(shè)以提(tí)高市场份额，可以获得更加优化(huà)的(de)盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝(bǎo)行业(yè)市占率(lǜ)前十的集团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路(lù)易(yì)·威登集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公(gōng)司(sī)周大(dà)福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市(shì)占率分别(bié)达(dá)到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行(xíng)业(yè)内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。