公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等到它们(men)用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的(de)优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的(de)基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的(de)社融和地(dì)产数据(jù)分(fēn)析(xī)，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个经(jīng)济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过去(qù)几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化(huà)可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳增长政策落(luò)实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗需复(fù)苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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