今年以来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业(yè)务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及(jí)海富(fù)通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的(de)发(fā)展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在公司(sī)选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台(tái)流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和(hé)头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新公布(bù)的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优势继续(xù)发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家机构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财(cái)富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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