公募基金一(yī)季(jì)报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易(yì)所青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思、招(zhāo)商银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟(chí)。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期(qī)复合回(huí)报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)顺(shùn青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)基金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对(duì)应措施，接(jiē)管(guǎn)相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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