5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的(de)一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发(fā)行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月(yuè)电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无(wú)果

　　文(wén)华(huá)财(cái)经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司(sī)合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年(nián)，当年(nián)11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对其首次(cì)公开(kāi)发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交易(yì)意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗海经一(yī)）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易(yì)所股票上市(shì)规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系(xì)。本次交易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在(zài)实(shí)际支配公司(sī)股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公(gōng)司重大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华(huá)财经此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分别(bié)控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业(yè)客户提供全(quán)技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管机(jī)构(gòu)软件收入(rù)基本持平。报告期(qī)内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投(tóu)资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市(shì)场行业(yè)占有率基(jī)础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加快产品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产(chǎn)品和技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融(róng)行业(yè)的(de)收(shōu)入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结(jié)算审计等存(cún)在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利(lì)润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无(wú)论从(cóng)资产规模和盈(yín电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗g)利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文华(huá)财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无(wú)疑(yí)是(shì)一(yī)块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份而言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后(hòu)，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告(gào)中，金证股份并未披露(lù)具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支(zhī)付现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书(shū)》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次(cì)交易的初(chū)步合(hé)作意向，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利义(yì)务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次交易(yì)尚(shàng)需履行必要的(de)内部决(jué)策程(chéng)序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来(lái)，金证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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