今年以来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基(jī)金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困(kùn)难(nán)也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的(de)机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位(wèi)将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家(jiā)代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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