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青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股(gǔ)价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众多(duō)投资者(zhě)的目光。国泰(tài)君安刘越男(nán)等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预(yù)期，根(gēn)据行业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低(dī)基数，金(jīn)银(yín)珠宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解(jiě)，其一，青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思金价稳步上行预(yù)期提振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄金投(tóu)资保值需求及(jí)加盟商补货(huò)需(xū)求有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同(tóng)店开店(diàn)有(yǒu)望匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报中分(fēn)析(xī)，从国(guó)际(jì)金价来(lái)看，全(quán)球地缘(yuán)政治的(de)不确定性、美国经(jīng)济衰(shuāi)退的(de)不确定性等(děng)因素均有望(wàng)对金(jīn)价形成(chéng)长期(qī)支撑。从国内消费复苏的(de)节奏(zòu)来看，预计(jì)今年三四季度婚庆旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望(wàng)凭借精准的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及(jí)积(jī)极的渠道(dào)扩张(zhāng)策略下，持续(xù)提升市场占有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄金珠宝板块估(gū)值基(jī)本处于历史中(zhōng)枢(shū)水平(píng)，仍(réng)具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在研(yán)报(bào)中指出，预期国内金银(yín)珠宝市(shì)场规(guī)模未来将(jiāng)稳步(bù)上升，将(jiāng)在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合(hé)增长率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年(nián)也(yě)将保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业(yè)的(de)产业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻石(sh青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思í)等原材料供应，中游的制造设计(jì)及下游的(de)终(zhōng)端零(líng)售环节(jié)，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研(yán)报中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的(de)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶(xiāng)嵌类可达(dá)到(dào)60％左右的高毛(máo)利率水平，产业(yè)链附加值高，相(xiāng)关企业通(tōng)过强势(shì)的(de)渠道建(jiàn)设以提高市场份额(é)，可(kě)以(yǐ)获得(dé)更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业市占率前十(shí)的集团中，除(chú)了瑞(ruì)士历峰集团、路(lù)易·威登集团(tuán)外其(qí)余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝行业头(tóu)部(bù)公(gōng)司周(zhōu)大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年超过了30％。