财联(lián)社5月(yuè)6日讯（编(biān)辑(jí) 若宇）黄(huáng)金现货价格本周四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去年10月低点(diǎn)以来股(gǔ)价(jià)均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持(chí)续(xù)攀升，引(yǐn)来(lái)众多投资者的(de)目光。国泰君安刘(liú)越男(nán)等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行(xíng)业数据，1-2月(yuè)同期高基数下(xià)黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年(nián)3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人(rén)拆(chāi)解，其(qí)一，金(jīn)价稳步上行预期提(tí)振长期需(xū)求，存(cún)货(huò)增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金(jīn)投资保值需求及(jí)加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著(zhù)回补，同(tóng)店(diàn)开店有望匹(pǐ)配释(shì)放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流(liú)砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板(bǎn)块行情的可持续性，德(dé)邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析(xī)，从国际(jì)金价来(lái)看，全球地缘政治的(de)不确定性、美(měi)国经济衰退的不确定性(xìng)等因素均有望对金价形成长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预(yù)计(jì)今(jīn)年三(sān)四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品定位(wèi)，创新性的产品设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略(lüè)下，持续提升市(shì)场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前(qián)黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍具(jù)有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国(guó)银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报(bào)中(zhōng)指出，预期国内金银(yín)珠宝市场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年超过(guò)90万亿元(yuán)，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场(chǎng)规模(mó)增长(zhǎng)速度更快，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的(de)复合(hé)增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预(yù)计(jì)未来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的(de)制(zhì)造设计及下游的终(zhōng)端(duān)零售环(huán)节，其中(zhōng)下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国信(xìn)证券研报中指(zhǐ)出，下(xià)游(yóu)零售环节同(tóng)样拥有较高的(de)毛利率水平，黄(huáng)金(jīn)品(pǐn)类(lèi)零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句达到(dào)60％左右的高毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值高，相关(guān)企业通过强势的渠道(dào)建设以(yǐ)提高市场份额(é)，可以获(huò)得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占率前(qián)十的集团中，除了(le)瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集团外其余(yú)8个均为国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司周大(dà)福、老凤祥、豫(yù)园股份在(zài)2022年的(de)市(shì)占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句年(nián)以来(lái)行业内(nèi)的CR10不断提升，于(yú)2021年超过(guò)了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计(jì)，相关上市公司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百(bǎi)股份、潮宏(hóng)基(jī)、老(lǎo)凤祥和周大生等，具(jù)体情况如下：

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