公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很长战狼3什么时候上映？一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　<战狼3什么时候上映？strong>刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上(shàng)预(yù)期(qī)改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动的(de)人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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