近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要(yào)求自(zì)律调查(chá)的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非金融(róng)企业(yè)债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购(gòu)票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线管力度在(zài)近期(qī)持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会(huì)通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到(dào)，银行(xíng)间(jiān)交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生态。

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