OPPO宣布(bù)关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲(zhé)库科(kē)技(jì)，引发了(le)公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT开盘继续延(yán)续此前(qián)几日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟新购入基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租(zū)赁协议(yì)的通知(zhī)。同(tóng)时(shí)，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原(yuán)始权益(yì)人将继续(xù)密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人相关负责(zé)人也表示，近期已同步(bù)启(qǐ)动了应(yīng)急预(yù)案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退(tuì)租的可(kě)能事项。由于(yú)张润大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，浦(pǔ)东新区国资(zī)委也高度关注(zhù)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT近期(qī)市场(chǎng)波动较(jiào)大(dà)，但其实(shí)不动产公募REITs项目短期出租(zū)率(lǜ)下跌并不会从根本(běn)上影响其(qí)内外价(jià)值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市(shì)场价格继(jì)续波(bō)动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲(zhé)库科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光(g水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用uāng)大(dà)园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小(xiǎo)幅(fú)低开，此后二(èr)级市场价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT跌(diē)幅(fú)一(yī)度扩大到8.30％，随(suí)后(hòu)价格有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年(nián)6月21日上(shàng)市以来(lái)，华安张江光(guāng)大园REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中(zhōng)位居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看，目前上市的8只产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余(yú)7只均有不(bù)同(tóng)程度下跌，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日(rì)平均(jūn)跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报(bào)中已(yǐ)经披(pī)露(lù)张江(jiāng)光大园项目出租率有所下降(jiàng)，如(rú)今拟(nǐ)扩募的项(xiàng)目又(yòu)遭(zāo)遇突发(fā)事件，因此导致二(èr)级(jí)市(shì)场价格出现波(bō)动。”一位(wèi)业内人士(shì)分析称(chēng)。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽管(guǎn)出(chū)于(yú)风险规避的原因，最近几个交易日场内(nèi)资金(jīn)有(yǒu)所(suǒ)流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值(zhí)。

　　他也同时(shí)表示，目(mù)前随着(zhe)二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格下跌(diē)，风(fēng)险也(yě)得到一定释放(fàng)，但是价格涨跌会(huì)受到基本面、情(qíng)绪(xù)面等多重因(yīn)素影响，不好判断(duàn)价(jià)格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，今年整体REITs市场(chǎng)表现低(dī)迷，不少产(chǎn)品年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的(de)投资(zī)价值，很(hěn)适合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴(bàn)随着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私募基金执行(xíng)董(dǒng)事(shì)高(gāo)如星对(d水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用uì)此表示，若张(zhāng)江(jiāng)园区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳过度对经营(yíng)现(xiàn)金流(liú)没(méi)有(yǒu)造(zào)成大的(de)影响，“事件(jiàn)性利空下调至(zhì)得(dé)这么(me)急(jí)、这么(me)深，加上前期本(běn)身园(yuán)区(qū)类资产就(jiù)回调不少了，这就(jiù)是黄(huáng)金坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到租(zū)金收(shōu)入受不受影响，影响多大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩募(mù)路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知(zhī)。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露的张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)项目出租率下降(jiàng)事项，一度二级市场价格出现(xiàn)回(huí)落。在随后召开(kāi)的业(yè)绩说明会中管理人(rén)就相(xiāng)关(guān)事(shì)项进(jìn)行了解释说(shuō)明，市场信(xìn)心得到(dào)了一定提振，二级市场价(jià)格(gé)表(biǎo)现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上(shàng)和线(xiàn)下的扩募说(shuō)明会上，运营团队表示了对张江光大(dà)园项(xiàng)目的(de)信心，预计签署意向书和合(hé)同(tóng)谈判中的储备租户正常转化后，项目(mù)出租率将得(dé)到回(huí)升。没想到(dào)仅过了不到三(sān)周的时间(j水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用iān)，张江(jiāng)REIT的扩募(mù)之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告引起(qǐ)了市(shì)场各方的广泛(fàn)关注，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人(rén)相(xiāng)关(guān)负(fù)责人(rén)坦言，事(shì)发突(tū)然确(què)实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴现场进行了(le)沟(gōu)通(tōng)和核实(shí)工作(zuò)，并(bìng)同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司(sī)领导高度(dù)重视(shì)，据悉(xī)新区国资委也高度(dù)关(guān)注。

　　当谈及储备租(zū)户(hù)情况，相关负责人介绍说，目(mù)前储备(bèi)租户还是比较丰(fēng)富的，覆(fù)盖(gài)了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等(děng)产业客户，租赁意向面积超过了2万方。从意(yì)向储备转化为实(shí)际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租赁意向书(shū)来(lái)尽快(kuài)锁定一些重要租户。虽然收了三个月履约保(bǎo)证金给了我们一些空间，但(dàn)本着对(duì)首批(pī)扩(kuò)募(mù)、对市场负(fù)责的态度，我(wǒ)们肯定要全力(lì)与(yǔ)时间(jiān)赛跑，把这些面积在短期内完(wán)成去化。”相关负责人(rén)说(shuō)道。

　　张江REIT已持(chí)有(yǒu)的同区(qū)域(yù)的张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)项目一(yī)季度末也(yě)有将(jiāng)近(jìn)30％的空置(zhì)率(lǜ)，原始权益人有那么多(duō)储备(bèi)租户，之前的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历(lì)史运(yùn)营表现稳定，租(zū)户的调租(zū)和换租都属于正常情况(kuàng)，而这次(cì)项目的大租户退租(zū)正好发生在市场活(huó)跃(yuè)度的短期低(dī)点，目前(qián)市场情(qíng)况(kuàng)已(yǐ)有所(suǒ)好转。在看到出(chū)租(zū)率下滑情(qíng)况没有得到及时(shí)修复(fù)后(hòu)，张江这边也作了一(yī)定的资源调配和倾(qīng)斜，引入了(le)一(yī)些储备租户(hù)。

　　另外(wài)，张(zhāng)润(rùn)大厦和张江(jiāng)光大园(yuán)项目在给租户的分隔(gé)空(kōng)间、交付(fù)标准、租金水平等(děng)方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千(qiān)多平的大(dà)平(píng)层，楼的(de)成新度高一些，单价也贵(guì)一些(xiē)，张(zhāng)江光大园单层以(yǐ)一千平(píng)的面积为主，还(hái)有(yǒu)一(yī)些独栋形(xíng)态的物业(yè)。租户自身也会(huì)有诉求(qiú)，也(yě)会根据自(zì)身需(xū)求和预算挑选区域(yù)内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老资产的管理人(rén)都变(biàn)成了一家，后续我们(men)在资源共享和联合营销(xiāo)方面能更(gèng)加充(chōng)分(fēn)发挥(huī)协同效应，相信(xìn)可以(yǐ)做得更好。”上述(shù)负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位(wèi)和展望，相关负责人表示，张江集团和张江(jiāng)高(gāo)科目(mù)前在管资(zī)产约五百万(wàn)方，还有一些其他(tā)在开发的(de)储备项目，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资产上市平台(tái)目(mù)标的(de)坚实(shí)后盾和储(chǔ)备资源。“我们(men)非常重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负(fù)责人表示(shì)，“这次扩(kuò)募是我们实现基金扩容的第一步(bù)，也是至(zhì)关重要的(de)一步，眼下我们可能面临了一些突发情况需(xū)要解(jiě)决，但是这(zhè)和我们(men)在张(zhāng)江科学城这三(sān)十(shí)年建设发展过程中所经历的相比，只能(néng)算是一个非常小的插(chā)曲。我们有(yǒu)信心排除万难(nán)，尽一切可能化解(jiě)当前突发(fā)事件的所有负面影响，维持预(yù)期和市场的信心(xīn)。”

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