今(jīn)年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构主动或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关(guān)业(yè)务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月(y向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害uè)，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本(běn)与合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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