财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能(néng)延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不(bù)论是(shì巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么)从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是(shì)大(dà)概率市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(z巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么ī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和经济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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