今(jīn)年(nián)以来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也(yě)是(shì)降本(běn)增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计(jì)12家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道(dào)负责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许(x一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次ǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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