海(hǎi)通策略认为，全A盈利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母(mǔ)净利润累(lèi)计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年(nián)增(zēng)速(sù)为10-15％。23Q1全A R于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译OE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下(xià)滑(huá)，利润向下游转移；中(zhōng)游制造(zào)盈利增速走(zǒu)弱，TMT降(jiàng)幅(fú)收窄，计算机和传媒表现(xiàn)亮眼；下(xià)游(yóu)消费盈利改善幅度放缓(huǎn)，券商和(hé)保险盈(yíng)利大(dà)增。 数(shù)字经(jīng)济归(guī)母净利单(dān)季同比(bǐ)已(yǐ)经开始回升，AI和半导体产业(yè)盈利有待改(gǎi)善，其中受益于国产替代(dài)的半导体材料和半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备维持较高增速，其中设备盈利(lì)加(jiā)速增长；低碳(tàn)经(jīng)济(jì)景气度(dù)高位回落，新型电网(wǎng)盈利(lì)增速持续(xù)提升，主要受益于储能的快速发(fā)展。

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