今年(nián)A股市场最为火热(rè)的“中特估”板块(kuài)又将迎来重磅级指数(shù)ETF产品(pǐn)！

　　中国基金报记者获悉，4月(yuè)末刚(gāng)刚(gāng)获批的3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF，发行日期已经(jīng)正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售，其中，网下现金(jīn)、网(wǎng)下股票认购期为5月15日(rì)至(zhì)19日(rì)，网上现(xiàn)金(jīn)认(rèn)购期为5月17日19日，产品的首发募集上限(xiàn)均为20亿(yì金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名)元。

　　谈及产品发行(xíng)预期，多位业内(nèi)人士(shì)用(yòng)“乐(lè)观、理性”来形容。在他们(men)看来，首先，中(zhōng)证国新央企股东回报ETF契合目前资本(běn)市场的(de)行(xíng)情主线，预(yù)计(jì)发(fā)行情(qíng)况(kuàng)较(jiào)为(wèi)理(lǐ)想；其(qí)次，上(shàng)述(shù)ETF设置了(le)发行上限，加(jiā)上部分券(quàn)商近期对于基金的发行导向转(zhuǎn)为保有量考核，也不会过份冲(chōng)刺首发规模。

　　还有业内人士表示，中证国新央企(qǐ)主题系列指(zhǐ)数有助于资本市场从(cóng)科技领域、能源(yuán)产业等多维度服务(wù)央企，强化股东(dōng)回报，帮助投资者走进央(yāng)企、认识央企(qǐ)，支(zhī)持央企利用(yòng)资本市场做强做(zuò)优做大，提升(shēng)市场影响(xiǎng)力(lì)、号召力(lì)，切实促进央企上(shàng)市公司实现高质量发展。

　　3只央企股东回(huí)报ETF“官宣”15日正式(shì)发行

　　4月末(mò)刚(gāng)刚获批的3只中证国新央企股东回报ETF，正式对外(wài)“官宣(xuān)”发行日期。

　　5月9日，包(bāo)括(kuò)广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF同时(shí)对外(wài)发布基金(jīn)发售公告。

　　公(gōng)告(gào)显示，3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF定于(yú)5月15日至19日(rì)期间正式发售，其中，网下现金、网下股票(piào)认(rèn)购期(qī)为5月15日(rì)至19日，网上现(xiàn)金(jīn)认购期为(wèi)5月17日(rì)19日。

　　从发行规模上(shàng)看，3只基金(jīn)均设置20亿元的首发募集上限。3只基金费率也稍(shāo)有(yǒu)差(chà)异，招商(shāng)及(jí)汇添(tiān)富旗下(xià)的中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF管理费+托管费(fèi)合计(jì)0.6％，广发中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF管理费+托管(guǎn)费合计(jì)为(wèi)0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购份额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万(wàn)份至(zhì)100万(wàn)份之间的，广(guǎng)发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF的认购费为0.4％，招(zhāo)商(shāng)及汇添富旗下(xià)的中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF的(de)认购费为0.5％；若是认购份额大于100万份的，认购(gòu)费用统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF由(yóu)工商银行托管，汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF由建(jiàn)设(shè)银行托管(guǎn)，招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的托管(guǎn)方则是中(zhōng)信建投证(zhèng)券。

　　此外，据基金君了解，上交(jiāo)所(suǒ)拟定于5月11日举办(bàn)“发现央企投资价值促进(jìn)央企估值回归”业务(wù)交流会暨国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为进一(yī)步探索建立(lì)中国特色估值体系，引(yǐn)导央企投资价值发现，推动央企估值回归(guī)合(hé)理水平(píng)。上交(jiāo)所(suǒ)、中(zhōng)国国新、指(zhǐ)数(shù)公司(sī)、券商、基金公司等相关(guān)领(lǐng)导(dǎo)将出席会议。

　　在多位(wèi)业内人士看(kàn)来(lái)，3只中证国新央企股东回(huí)报ETF未来都将(jiāng)在上交所上市(shì)，上交(jiāo)所此次会议(yì)或为产品发行(xíng)预(yù)热。

　　不少(shǎo)行业人士(shì)也(yě)看好央企股东回报(bào)ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资本(běn)市场的行情主线(xiàn)，包括交(jiāo)易(yì)所、券商、基金工商(shāng)各方对此也比较(jiào)重视，基金公司肯定会(huì)重点发(fā)行，但目前市场上也(yě)存在不少央(yāng)企(qǐ)主题基(jī)金，因(yīn)此预计此次央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF发(fā)行也会(huì)相对理性。”一位(wèi)基金(jīn)公司人士表现。

　　一位券商人士也(yě)表示，所在券商会参与(yǔ)其(qí)中(zhōng)一只央企股东回报ETF的发行工作，但并不会过度冲(chōng)刺首发规模。

　　“首先，央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF契(qì)合目前资(zī)本市场的行(xíng)情主线，产品(pǐn)本身就比较好(hǎo)卖；其次，我们近(jìn)期已将考核侧(cè)重点放(fàng)在产品保有量上，同时(shí)降低基金(jīn)首发的考核(hé)权重。”上述券商人士称(chēng)。

　　一位基(jī)金公司(sī)人(rén)士也预计，类似去(qù)年中证(zhèng)1000ETF的发(fā)行大战不会在此次(cì)央企股东回报(bào)ETF上上演。“近期多家基(jī)金公司上报的中(zhōng)证国新央企ETF已经(jīng)分(fēn)为三批(pī)陆续推向市场，而不是九只(zhǐ)同时获批发售，就是为了避免发行大战(zhàn)的出(chū)现。”

　　“尽管销售机构不会过(guò)度(dù)拼基金首(shǒu)发，不过，目(mù)前市场上非常关注‘中特估’板(bǎn)块，预计(jì)发行情况也会比较乐(lè)观。”

　　基(jī)金积极(jí)布局央企主题产品(pǐn)

　　为投资者带来分享改(gǎi)革(gé)红利工具(jù)

　　“中特估(gū)”成为今年以来(lái)资本市场的(de)热门，基(jī)金(jīn)公司(sī)也积极布局相关产品。

　　中国基金报(bào)从Wind数据发(fā)现，今年(nián)以来(lái)全市场(chǎng)已有18家基(jī)金公司(sī)陆(lù)续申报了21只央国企主题基(jī)金(jīn)，易(yì)方达、汇添富、南方、博时、招商等(děng)各大公募巨头都有参与，其中嘉实、华安、银华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机构，还各申报了主、被动(dòng)两只产(chǎn)品，积极(jí)填补这一产品条线。

　　除了中证国新央企股东回(huí)报ETF之外，此前(qián)，易方达(dá)、南方、银华还(hái)同(tóng)时(shí)上报了跟踪(zōng)“中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企科(kē)技(jì)引领指数”的ETF，工(gōng)银瑞信、博时、嘉实则上报了(le)中证(zhèng)国新央企(qǐ)现代能源(yuán)ETF，据了解，上述中证国新央企(qǐ)ETF也有望尽(jǐn)快获批，会陆续进入发行(xíng)。

　　伴随着这些主题(tí)产品的发行，意味着(zhe)，个人和(hé)机构投资者拥(yōng)有(yǒu)配置(zhì)央企特色指数、分享改革红利的便(biàn)捷工具。

　　据业内(nèi)人士(shì)表示，早在去(qù)年11月，证(zhèng)监(jiān)会主席易会满提出“探(tàn)索建(jiàn)立(lì)具有中(zhōng)国特色的(de)估值体系，促进市场资源配(pèi)置功能更好(hǎo)发挥”。这一讲话为A股(gǔ)市场(chǎng)未来发展和(hé)改革(gé)指明了方(fāng)向，成熟完善的估值体系(xì)对于资本(běn)市场的(de)价值发现以及(jí)资源配(pèi)置功能的(de)发挥(huī)有重要作用，也是资本市场支持(chí)实体经济发(fā)展的重要基(jī)础(chǔ)。因此，看(kàn)准(zhǔn)“中国(guó)特色估值体系”背(bèi)景之下，央国企估值重塑的机遇，行(xíng)业对这一领域的产品积极(jí)布局。

　　“我们(men)目(mù)前储(chǔ)备了(le)不少央(yāng)国企主(zhǔ)题基金，就是看准这(zhè)类企业的投资价值(zhí)。”据(jù)一位基金(jīn)公司人士表示，建立(lì)具有中国特色(sè)的估值体系，有(yǒu)助于提(tí)升市场对国(guó)有上市(shì)企(qǐ)业的关注(zhù)度，对(duì)企业(yè)估值(zhí)层(céng)面(miàn)的各类因素做进一步的研究(ji金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名ū)和探讨，强化相(xiāng)关领域在(zài)新环境(jìng)下的资产价格预期(qī)。

　　此外，广发基金罗(luó)国庆表示，从(cóng)长(zhǎng)期来(lái)看，央国(guó)企板块的投资逻辑是比较(jiào)完备的(de)：一是(shì)央企是实现国(guó)家战略发展(zhǎn)的“排(pái)头(tóu)兵”，不断受到(dào)政策(cè)的支持(chí)与引导；二是央企作为资本(běn)市(shì)场“压舱(cāng)石”“基本盘”具有重要作(zuò)用；三是央企引领科技创新，研发占比(bǐ)逐年提升；四(sì)是(shì)央企仍是A股估(gū)值洼(wā)地。未来在不断(duàn)完善中国特色现(xiàn)代资本市(shì)场(chǎng)下，预(yù)计国资央企(qǐ)有望迎(yíng)来估值(zhí)修(xiū)复(fù)。

　　汇添富(fù)基金(jīn)经理晏(yàn)阳也(yě)表示，当前稳健的(de)经营业(yè)绩为央国企的估(gū)值重(zhòng)塑提(tí)供了(le)市(shì)场认可的基础。从盈利能(néng)力方面(miàn)来看，近(jìn)年来(lái)央国企ROE出现明(míng)显(xiǎn)企稳回升，目(mù)前已(yǐ)超过其他类型企业，高于A股平均水平，体现(xiàn)出央国企较强的(de)“价值创(chuàng)造”能力。从(cóng)成长(zhǎng)性来(lái)看(kàn)，2022年三(sān)季度国资委旗下上市央(yāng)企(qǐ)营业总(zǒng)收入同比增长8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归母净利润同(tóng)比增(zēng)长12.53％，而同期全部A股(gǔ)仅(jǐn)为8.01％，体现出央国企的(de)发展韧(rèn)劲(jìn)。展望未来，央国企(qǐ)上市(shì)公(gōng)司质量的提升或将成为央国企(qǐ)估值重塑的核(hé)心(xīn)动力。

　　招商基金量(liàng)化投(tóu)资部基金经(jīng)理(lǐ)刘重杰也(yě)表示，从公(gōng)司(sī)经营的(de)角度看(kàn)，上市央、国企的(de)盈利(lì)能(néng)力相比A股市场整体而言更加稳健，ROE、分红(hóng)率(lǜ)、股(gǔ)息率过往(wǎng)长期领先，具(jù)备较高的长期投资(zī)价值，或(huò)更(gèng)符(fú)合机构投资者(zhě)、个(gè)人养老金等(děng)配置性的需求。在中(zhōng)国特色估值体系的推(tuī)进(jìn)过程(chéng)中，央企股东回报指数(shù)具(jù)备较好(hǎo)的(de)长期配置价值。

　　关于央企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目前这3只ETF所跟踪的央(yāng)企股东回报指数是什么？

　　答：中证国新央(yāng)企股东回(huí)报指数，指数由国新投资有限公司(sī)定(dìng)制，主(zhǔ)要(yào)选(xuǎn)取国(guó)务院国资委下属现(xiàn) 金分红或回购总额(é)占总市(shì)值比率较高的50只上(shàng)市公(gōng)司证券作为(wèi)指数(shù)样本(běn)， 以反映(yìng)央企股(gǔ)东回(huí)报主题上市公司证券的整体(tǐ)表现。

　　指(zhǐ)数行业(yè)覆盖钢(gāng)铁、建筑装饰(shì)、公用事业(yè)、石油石化(huà)、煤炭、建筑材料(liào)、房地产、机械设备(bèi)等，前十大成份股权重合计约33％，均为央企(qǐ)板块(kuài)蓝筹股(gǔ)。

　　央企(qǐ)股东回报指数前十大成份股(gǔ)：

　　数据来(lái)源： Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数公司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中证国新央企股(gǔ)东回报指数有哪些特色？

　　答：高分红：央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)指数(shù)聚焦高(gāo)分红与高回(huí)购央企，指数近12个(gè)月股息率为4.86％，远高于(yú)主流指数的分红水平。

　　低估(gū)值(zhí)：央企股东回报指数当前市盈率约为9倍，相(xiāng)对于主流指数表(biǎo)现出更低的估值(zhí)水平，央企估(gū)值(zhí)重塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央企股东回报指(zhǐ)数近五年ROE水平均稳定保持在8％以(yǐ)上，体现出(chū)较好的盈利水平和盈利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企回报(bào)ETF发行时间是？

　　答：产品(pǐn)募集(jí)日基本是5月15日至5月19日。投资者可选(xuǎn)择网上现金(jīn)认(rèn)购、网下现金认(rèn)购和网下股票认购(gòu)3种方(fāng)式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限(xiàn)额么？

　　答：目(mù)前3只产品募集规模上限为20亿元，如果(guǒ)募(mù)集规模超过20亿元(yuán)，将采(cǎi)取(qǔ)比例配售的措施。

　　5、问：目前这(zhè)3只央企回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉及认购费、管理(lǐ)费、托管费(fèi)等。

　　目前3只产品认购费用来看，在认购金额低于50万(wàn)，认购(gòu)费均为0.8％，在(zài)50万和100万(wàn)之间，广发旗下产品(pǐn)为0.4％，其(qí)他(tā)两只(zhǐ)为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品(pǐn)均为0.5％，而托管费上(shàng)，广发旗(qí)下产品为0.05％，招商和汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及(jí)后(hòu)续做市商如何安(ān)排？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上(shàng)交所上市。多家公司后续将安排(pái)做(zuò)市商，保障充分的流动(dòng)性支持。

　　7、这(zhè)3只(zhǐ)ETF基金的基金经理人选(xuǎn)？

　　答(dá)：从目前看，这三家基(jī)金公司(sī)都由“实力(lì)派(pài)”来(lái)担(dān)纲基金经理。其中广发央企回(huí)报ETF拟任(rèn)基金经理罗(luó)国庆为(wèi)广发基金指(zhǐ)数投(tóu)资部(bù)副总经理，而汇添富央企回报ETF采取了双基金(jīn)经理来管理。

　　8、问：央企股东回(huí)报指数历史(shǐ)表(biǎo)现怎么样？

　　答：WIND资(zī)讯(xùn)数(shù)据显示，截(jié)至3月(yuè)31日(rì)，央企股(gǔ)东回报指数过去(qù)三年累计涨幅(fú)41.42％，过去三年(nián)历史年化回(huí)报12.60％，超越同期沪深(shēn)300和(hé)上证红利指数的表(biǎo)现。

　　9、问：如何看待(dài)央企指数的投资价值？

　　第一、央企特色突金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名出：1、市值(zhí)优势明显(xiǎn)，具(jù)备较高的长期投资价值；2、央企(qǐ)经(jīng)营较稳(wěn)健，整体平均盈(yíng)利高于(yú)A股(gǔ)；3、肩(jiān)负社会(huì)责任，是国(guó)家(jiā)战略发(fā)展(zhǎn)主力军。

　　第二、“中(zhōng)特估”背景：估值较低，重塑中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系背(bèi)景下估(gū)值(zhí)提升空间较大。

　　第三、红利(lì)因子叠加：1、红利属(shǔ)性(xìng)更明显(xiǎn)，追求(qiú)分享高质量发展成果2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央(yāng)企概念已经涨过一轮了，板(bǎn)块持续(xù)性如何(hé)？

　　答：一、央企(qǐ)当前估值仍(réng)处于(yú)较(jiào)低分位水平。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，中证央(yāng)企指(zhǐ)数市盈率TTM为10.59，低于(yú)全市场中证全指的17.07。自(zì)2014年底至今，中证央企指数(shù)估值水平（市盈率TTM）处于其38％分(fēn)位水平。无论横向对比还是纵向比较(jiào)，央企整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)与其经(jīng)济地(dì)位并(bìng)不匹配，亟待改(gǎi)善，在政策(cè)支持下(xià)有(yǒu)望迎(yíng)来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全(quán)年的主线。从券商机构的对外观点(diǎn)来看，多家券商明确表(biǎo)示(shì)今年的(de)投资主线之一(yī)就是央国(guó)企价(jià)值重(zhòng)估。部分券商的观点如下：

　　国信证券(quàn)：继续把(bǎ)握国企价(jià)值重(zhòng)估这一(yī)投资(zī)主(zhǔ)线；

　　银(yín)河(hé)证券(quàn)：不受(shòu)黑天鹅干扰(rǎo)，坚持(chí)数字经(jīng)济+国企(qǐ)改革主线(xiàn)；

　　平(píng)安证(zhèng)券：数字经济+国企改(gǎi)革(gé)的投资(zī)主线更为清晰(xī)；

　　光(guāng)大证(zhèng)券：在新一轮国企改革和中国(guó)特色估值(zhí)体系推动下，当前国企价值(zhí)重(zhòng)估行(xíng)情(qíng)有望持续并形成主(zhǔ)线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名