今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年的(de)保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思、晟视(shì)天下吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态(tài吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

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