本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)产(chǎn)品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家(ji0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号ā)北证50成份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示，流动(dòng)性(xìng)问题(tí)是(shì)制约北交所发展的(de)首(shǒu)要因素，不过随着公募基金(jīn)加(jiā)速布局，增(zēng)量资(zī)金不断涌(yǒng)入下，流动性(xìng)问(wèn)题有望持续改善；同时，当(dāng)前北交所优质公司被显著低估，正是长线资金布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分(fēn)开计(jì)算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是(shì)发起(qǐ)式基金(jīn)，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认购期(qī)为5月8日(rì)至5月19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基(jī)金产品成功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四家公募(mù)基金公司(sī)拿到(dào)批文。除博时基金外，万(wàn)家基金的北证50指数产(chǎn)品也是以发(fā)起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基(jī)金旗下产品正在发行外，其余3只产(chǎn)品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)于(yú)4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户有(yǒu)效认(rèn)购，募集(jí)规模(mó)2.39亿元；万家北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金于5月5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显(xiǎn)著低于(yú)其他上市(shì)板块中业务相(xiāng)关度较(jiào)高(gāo)的(de)同(tóng)类股票，具有较(jiào)大(dà)估(gū)值提升空间。随着市场流动性的增强和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，有望实现(xiàn)业绩和(hé)估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年内(nèi)回报、成立(lì)以来回报(bào)悉数为负，其中年内平(píng)均(jūn)收益率为(wèi)-4.36％，成立(lì)以来收益率中(zhōng)位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经历小(xiǎo)幅下(xià)滑后(hòu)，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居(jū)前。截(jié)至5月(yuè)12日，该指数(shù)月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数基金相继(jì)成立，这使(shǐ)得北交所整体流动性有所改(gǎi)善。从中(zhōng)观维(wéi)度来看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)很多优质(zhì)企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释(shì)放(fàng)，北交所(suǒ)板块(kuài)整体走(zǒu)势有望持续向(xiàng)好。”北京(jīng)一(yī)大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公(gōng)司193家，总股本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上(shàng)市公司业(yè)绩表现来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四(sì)成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均(jūn)实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润正增长。北(běi)交所上市(shì)公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权益(yì)基(jī)金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所两年(nián)定(dìng)开年(nián)内收益为负外，其余9只北交所主题权益(yì)基金年内(nèi)均斩获正收益(yì)。其中，华夏北(běi)交(jiāo)所(suǒ)创新中(zhōng)小企业(yè)精选(xuǎn)两年定开年(nián)内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年定开、嘉(jiā)实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低

　　正是长线资金(jīn)布局良机(jī)

　　对(duì)于(yú)北交所投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当前北交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估(gū)，不过正(zhèng)是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约其发展(zhǎn)的依然是(shì)市场(chǎng)本(běn)身较差的流动性问题，市场制度(dù)性差异导致其与沪深(shēn)市场相比，可比公(gōng)司估值表(biǎo)现差异较大。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量外(wài)，后续北交所市(shì)场有(yǒu)必(bì)要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿沟。不(bù)过(guò)，从(cóng)另(lìng)外一个(gè)角度上讲(jiǎng)，目前的北(běi)交所优质公司被显著低估，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两(liǎng)年定开基金经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表(biǎo)示(shì)，站在当(dāng)前的(de)位置(zhì)，对(duì)于北交(jiāo)所的(de)后续表现充满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已经非常便宜，他(tā)们(men)测算(suàn)前几大重仓股的(de)平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估(gū)值水(shuǐ)平对于具(jù)备专精特新特(tè)性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常具0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表现来(lái)看，他们发现很(hěn)多北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)今年以(yǐ)来依(yī)然延续(xù)了(le)较快的增长速度，发展整(zhěng)体是符(fú)合预期的，业绩的(de)持续增长进(jìn)一步消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去年四季度以来北交(jiāo)所出了不少(shǎo)政策利(lì)好，包(bāo)括发布《北京(jīng)证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北(běi)京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨(kuà)市场指(zhǐ)数体(tǐ)系，北(běi)证50指数11月份正式上线(xiàn)等政策的密集发布，可以说(shuō)对这个(gè)市场(chǎng)是加大了呵护的力(lì)度，政策的(de)暖风对整(zhěng)个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是(shì)北(běi)交(jiāo)所目(mù)前新挂牌的公司(sī)较多，其中不(bù)乏(fá)优质(zhì)的个(gè)股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了(le)筛选的范围(wéi)，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整(zhěng)个市场的流动(dòng)性(xìng)造成一(yī)定的扰动，但(dàn)增加优质供(gōng)给是(shì)市场长期发(fā)展的基(jī)石(shí)，这使得(dé)他们选择优质中小专精(jīng)特(tè)新企(qǐ)业0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号的(de)难(nán)度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基(jī)金经(jīng)理张靖表(biǎo)示，北交所(suǒ)作为新兴的(de)股票(piào)交易市场，目前仍(réng)处于(yú)初创期，上市(shì)股(gǔ)票数量还(hái)不(bù)够多，市场关注度还不高(gāo)，整体(tǐ)估值(zhí)水平相较于沪(hù)深(shēn)交易所明显(xiǎn)低估。随着宏(hóng)观(guān)经济触底(dǐ)回(huí)升(shēng)，和(hé)北交所快(kuài)速发(fā)展，投资机会(huì)应会(huì)越来(lái)越多。

　　开(kāi)源证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望(wàng)随着北交所(suǒ)改革的(de)不断推(tuī)进(jìn)和投资(zī)者(zhě)关注(zhù)度提(tí)升逐(zhú)渐(jiàn)得到(dào)估值体系修(xiū)复。从(cóng)2023年(nián)一季度的公募基金持仓(cāng)变化来(lái)看(kàn)，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部分专(zhuān)精特新次新股及北证50中高权重、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有多个被低(dī)估标的，未来随(suí)着北交所改(gǎi)革的不(bù)断(duàn)推进和投资者关(guān)注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低(dī)估值的公司获(huò)得重估可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。

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