OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩募(mù)风(fēng)波，如今，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下跌走势，午后(hòu)跌幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉(lā)升(shēng)，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基础设施资(zī)产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已(yǐ)签租赁(lìn)协议的(de)通知。同(tóng)时，在(zài)公告中(zhōng)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一步(bù)表示，原(yuán)始权益人(rén)将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对(duì)。

　　此外，张江R再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗EIT拟扩募购入项目的(de)原始权益人相关负责人(rén)也表示，近期已同(tóng)步启动了应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租(zū)户，积(jī)极应对(duì)哲库提前退租的可能(néng)事项。由于张润大(dà)厦是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩(kuò)募项目，公司(sī)领导高度重视(shì)，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实(shí)不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会从根本上(shàng)影响其内外价(jià)值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市(shì)场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二(èr)级市场(chǎng)价格开(kāi)始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT跌幅一(yī)度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随后(hòu)价格有所回(huí)升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价格(gé)表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个交易(yì)日(rì)跌(diē)幅(fú)达到(dào)9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列(liè)。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上市的8只产业园区(qū)基础设施REITs中，仅博(bó)时招商(shāng)蛇口(kǒu)产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报(bào)中已(yǐ)经披露张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因(yīn)此导(dǎo)致(zhì)二级市场价格出现波(bō)动。”一位业内人(rén)士分析(xī)称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避(bì)的原因，最近几个交(jiāo)易日场内资金有所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目(mù)短期出租率下跌(diē)并不会(huì)从根本上影(yǐng)响其(qí)内外价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二(èr)级市场价格下跌，风险也得到(dào)一定释放(fàng)，但是(shì)价格(gé)涨跌(diē)会受(shòu)到(dào)基本面、情绪(xù)面等多重因素影响，不好判断价格(gé)是不是已经完(wán)全触底。

　　此(cǐ)外，还有一位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，今年(nián)整体REITs市场(chǎng)表现低迷，不(bù)少产品年内二级(jí)市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具(jù)备一定的投资价值，很适合稳(wěn)健类(lèi)投(tóu)资者。此外，伴随着经济(jì)复苏(sū)的步(bù)伐，产(chǎn)业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备一定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金(jīn)执行董(dǒng)事(shì)高如星对此表示，若(ruò)张江园区最终能顺(shùn)利解(jiě)决招商，平稳(wěn)过度(dù)对经营现(xiàn)金流没有造成大的影响，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加上前(qián)期(qī)本身园(yuán)区类资产(chǎn)就回调不少了(le)，这(zhè)就是黄(huáng)金坑(kēng)。”不过，他也(yě)强调，最终还是落到租(zū)金收入受不受影响，影响多大，估计园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布公(gōng)告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基础设施(shī)资产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权(quán)益人将继续(xù)密切关(guān)注哲(zhé)库科技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露(lù)的张江光大园项(xiàng)目出(chū)租率(lǜ)下降(jiàng)事(shì)项，一度(dù)二级(jí)市场价格出(chū)现回落。在随(suí)后召(zhào)开的(de)业绩说明会中(zhōng)管(guǎn)理人(rén)就(jiù)相关事项进(jìn)行了(le)解释说(shuō)明，市场信心得到了一定提(tí)振，二级市(shì)场价格表现也趋于平稳(wěn)。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下(xià)的(de)扩(kuò)募说明会上(shàng)，运营团队(duì)表示了(le)对张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)项目的信心，预(yù)计(jì再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗)签署(shǔ)意向(xiàng)书和合同谈判(pàn)中(zhōng)的储备租户正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将(jiāng)得到回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告(gào)引起(qǐ)了市(shì)场各方的广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人相关负(fù)责人(rén)坦言(yán)，事发突然(rán)确实始料未(wèi)及(jí)，在(zài)获(huò)悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时间即奔赴现场进行了沟通和核实(shí)工(gōng)作(zuò)，并同步启动了应(yīng)急预(yù)案(àn)，排摸储备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库提(tí)前退租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度(dù)重视，据(jù)悉(xī)新区国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相(xiāng)关负责人介绍说(shuō)，目前(qián)储备租户还(hái)是比较丰富(fù)的，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测试(shì)、人工智能(néng)、航(háng)天产(chǎn)业、信息(xī)技(jì)术等产业客(kè)户，租赁(lìn)意(yì)向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际租户需要一(yī)些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着手通过签(qiān)署租赁意向书来尽(jǐn)快(kuài)锁定(dìng)一些(xiē)重要租(zū)户。虽(suī)然(rán)收了三(sān)个月履(lǚ)约保证(zhèng)金给了我们(men)一些(xiē)空间，但本着对首批扩(kuò)募、对市场负(fù)责的(de)态(tài)度(dù)，我们肯(kěn)定要全力与时(shí)间赛跑，把这些面积在(zài)短(duǎn)期内(nèi)完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有的(de)同区域的张江(jiāng)光大园项目一(yī)季(jì)度末(mò)也有(yǒu)将近30％的空(kōng)置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空(kōng)置(zhì)率为何未能得(dé)到解决。

　　对此相关负(fù)责(zé)人(rén)解释，张江光大(dà)园一(yī)直以来(lái)都坚持以市场(chǎng)化运营为导(dǎo)向，历史运(yùn)营表现(xiàn)稳定，租户的调租和(hé)换租都属(shǔ)于正(zhèng)常情(qíng)况(kuàng)，而(ér)这次项目的大租户退租正好(hǎo)发生在市场活(huó)跃度的(de)短(duǎn)期低(dī)点，目(mù)前(qián)市(shì)场情况已有所好(hǎo)转。在看到出租率下(xià)滑情(qíng)况没有得到及时修复后(hòu)，张江(jiāng)这(zhè)边也(yě)作(zuò)了(le)一定的(de)资源(yuán)调配和(hé)倾斜(xié)，引入了一些储备租户。

　　另外，张润(rùn)大(dà)厦和张江光大园项(xiàng)目在给(gěi)租户的分隔空间、交(jiāo)付标(biāo)准、租金水平等方面也(yě)有一些差(chà)异化，张润大厦多是两千多平的大(dà)平层(céng)，楼(lóu)的成新度高(gāo)一些(xiē)，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的(de)面积(jī)为(wèi)主(zhǔ)，还(hái再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗)有一些独(dú)栋形(xíng)态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会(huì)根(gēn)据自身需(xū)求和预算挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募(mù)完成(chéng)以后，新老(lǎo)资(zī)产的(de)管理人都变成了一家，后续我们(men)在资源(yuán)共享(xiǎng)和联合营销方面能更加(jiā)充(chōng)分发(fā)挥(huī)协(xié)同效应(yīng)，相(xiāng)信可以做(zuò)得更(gèng)好。”上述负责人补充(chōng)说道(dào)。

　　最后谈及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定(dìng)位和展(zhǎn)望，相关(guān)负责人表示，张江集团和张江高(gāo)科目(mù)前在管资产约(yuē)五百万方，还有一些其他在开发的储备项(xiàng)目，这(zhè)些都将成为张江REIT实现打(dǎ)造(zào)张江园区产(chǎn)业(yè)空间(jiān)资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非(fēi)常重视张(zhāng)江REIT这个资(zī)本平台(tái)和(hé)它未来的发展。”相关负责人表示，“这次(cì)扩募(mù)是我(wǒ)们(men)实现基金(jīn)扩容的第(dì)一步，也是至关(guān)重要的一步，眼(yǎn)下我们可能面(miàn)临了一(yī)些突发(fā)情(qíng)况需要解(jiě)决，但是这和(hé)我(wǒ)们(men)在张江科(kē)学城这三十年(nián)建(jiàn)设(shè)发(fā)展过程中所经历(lì)的(de)相比，只(zhǐ)能算是一个(gè)非常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一切可(kě)能化解当前(qián)突发事件的所(suǒ)有负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)，维持预期和(hé)市场的(de)信(xìn)心。”

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