近期交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开(kāi)展自(zì)律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银(yín)行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流(liú)于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或(huò)做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金额较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公(g吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里ōng)告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商(shāng)银(yín)行主承销的(de)多期债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和(hé)自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是(shì)国有大行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生态。

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