近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融(róng)机构(gòu)启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商(shāng)协会(huì)在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发(fā)行定价(jià)严重偏(piān)离市(shì)场(chǎng)合(hé)理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理规则，被each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数交易商协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构和54名(míng)直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数正原则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进(jìn)价格(gé)发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻落(luò)实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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