美国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市(shì)场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何(hé)保护(hù)自身(shēn)的财富(fù)呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受(shòu)访者(zhě)进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是(shì)迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内(nèi)调查，在(zài)美国债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机(jī)中，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解(jiě)决(jué)，可(kě)能(néng)会发生(shēng)什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻(má)烦”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通(tōng)首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能是灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严(yán)重(zhòng)的债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用(yòng)违(睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高)明(míng)实际(jì)违约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协(xié)，意(yì)味着他(tā)们(men)有(yǒu)可能无法及(jí)时采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和(hé)睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债将走软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高了(le)一(yī)些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券(quàn)被(bèi)认为(wèi)最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会从预(yù)期的纳(nà)税和其(qí)他收(shōu)入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券的市(shì)场定(dìng)价也表(biǎo)明了一定程度的压力(lì)和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国(guó)债收益率推至了(le)当时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易(yì)员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认(rèn)为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美元作为全(quán)球主要(yào)储备货币的地(dì)位将面临风险。

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